20160923-中泰证券-钢铁行业周报_钢价止跌企稳_16页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本周钢铁行业整体呈现止跌企稳的态势，上证综合指数上涨1.03%，钢铁板块上涨2.69%。国内钢价逐步回升，市场情绪基本触底，库存周期出现波折，产业链重新清理库存，预计钢价存在继续反弹的动力。国际钢价则趋弱盘整，美国钢材价格持续下跌，欧洲钢价涨跌互现，整体需求未见明显改善，价格仍偏弱。原材料方面，铁矿石价格企稳反弹，焦炭价格上升，钢厂开工意愿较强，产量维持高位。

主要观点

国内钢价

• 本周钢价止跌回升，市场情绪触底，继续回落空间有限。
• 螺纹钢主力合约RB1701收盘价为2250元/吨，环比上升59元/吨，涨幅2.62%。
• 铁矿石主力合约I1701收盘价为413.5元/吨，环比上升20元/吨，涨幅5.08%。
• 上海地区3mm热轧卷板周平均价格2816元/吨，环比下降11元/吨；20mm螺纹钢周平均价格2298元/吨，环比下降82元/吨；1mm冷轧卷板周平均价格3412元/吨，环比上升32元/吨；20mm中厚板周平均价格2528元/吨，环比下降22元/吨。

国际钢价

• 美国钢材价格继续下跌，市场需求低迷，终端用户观望情绪浓厚。
• 欧洲钢价涨跌互现，南欧地区板材价格出现反弹，但长材价格仍低迷。
• 中国出口报价下滑及废钢价格疲软导致供给过剩，短期内难以改变。
• 国际市场钢价价差变化显示，国内与国际市场价差有所上升，尤其在热轧板卷和螺纹钢方面。

原材料价格

• 河北地区66%铁精粉现货价格595元/吨，环比下降15元/吨。
• 日照港63.5%品位印度铁矿石价格405元/吨，环比上升5元/吨。
• 普氏指数（62%）56.5美元/吨，周环比上升0.2美元/吨。
• 唐山二级冶金焦价格为1440元/吨，环比上升80元/吨。
• 张家港6-8mm废钢价格1470元/吨，环比上升10元/吨。

行业盈利

• 钢价跌幅大于原材料价格调整，钢材毛利走势多呈下跌态势。
• 热轧卷板（3mm）毛利下降12元/吨，毛利率降至6.71%。
• 冷轧板（1.0mm）毛利上升24元/吨，毛利率升至-1.33%。
• 螺纹钢（20mm）毛利下降73元/吨，毛利率降至-5.37%。
• 中厚板（20mm）毛利下降22元/吨，毛利率降至-10.18%。

关键信息

重点公司表现

行业数据

• 上市公司数：34
• 行业总市值（百万元）：756192.9531
• 行业流通市值（百万元）：756192.9531

市场动态

• 9月上旬重点钢企粗钢日均产量175.89万吨，环比增加7.81万吨，增幅4.65%。
• 重点钢企钢材库存为1375.14万吨，比上一旬增加135.74万吨，增幅10.95%。
• 8月份全球粗钢产量同比增长1.9%，1-8月累计产量同比下降0.9%。

投资建议

• 建议关注新钢股份、方大特钢、太钢不锈、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等传统钢铁企业。
• 同时关注新材料类标的，如应流股份（核电军工部件）、云海金属（汽车轻量化）、钢研高纳（高温合金）、海特高新（化合物半导体材料）等。

估值比较

• 钢铁行业与沪深300指数的PB比较显示行业估值相对合理，部分公司股价表现优于市场。
• 钢铁行业重点公司股价及涨幅数据如下：

下周关注事件

• 钢材终端市场需求状况
• 矿价震荡上涨
• 产业链库存情况
• 供给侧改革推进力度

图表与数据来源

• 图表1：上海西本工程螺纹钢采购量统计
• 图表2：上海市场主要钢材品种价格变化
• 图表3：全国钢价及周度变化
• 图表4：期货主力合约与现货价格比较
• 图表5：流通商银票贴现率
• 图表6：流通市场螺纹钢价格预期
• 图表7：流通市场热轧板卷价格预期
• 图表8：钢材产品全国社会库存总量
• 图表9：上海热轧卷板库存和价格走势
• 图表10：上海螺纹钢库存和价格走势
• 图表11：本周国际市场钢材价格
• 图表12：热轧板卷国内与国际价差比对
• 图表13：螺纹钢国内与国际价差比对
• 图表14：世界主要地区热轧板价格比较
• 图表15：世界主要地区螺纹钢价格比较
• 图表16：世界主要地区冷轧板价格比较
• 图表17：世界主要地区中厚板价格比较
• 图表18：国内现货矿价格走势
• 图表19：焦炭市场价格走势
• 图表20：国内铁矿石港口库存变化
• 图表21：国际海运市场价格走势
• 图表22：唐山普碳方坯价格变化
• 图表23：张家港6-8mm废钢价格变化
• 图表24：钢铁主要生产要素价格
• 图表25：热轧卷板毛利变化
• 图表26：冷轧卷板毛利变化
• 图表27：螺纹钢毛利变化
• 图表28：中厚板毛利变化
• 图表29：下周关注事件
• 图表30：钢铁行业月度数据

以上总结涵盖了本周钢铁行业的市场走势、重点公司表现、原材料价格、盈利情况、投资建议及下周关注事件，为投资者提供了全面的行业分析。