20210919-安信证券-环保及公用事业周报_煤电长协提高利好火电_风电_以大代小_启动在即_15页_1mb

报告摘要

环保及公用事业周报总结（2021.9.13-2021.9.19）

核心内容概述

本周环保及公用事业板块整体表现优于大盘，上涨1.26%，而上证综指下跌2.41%。该板块受多项政策利好推动，其中水处理板块涨幅最大，达6.51%，清洁能源发电板块上涨4.89%。以下为本周核心观点和关键信息总结。

主要观点

1.1 煤电长协提高利好火电，风电“以大代小”启动在即

国家发改委要求发电供热企业中长期合同占比提升至100%，控制四季度电厂用煤成本，满足火电企业用煤需求。
2021年煤价上涨导致火电业绩承压，长协煤全覆盖将改善火电企业盈利。
建议关注火电龙头：【华能国际（A+H）】【华电国际（A+H）】

1.2 风电“以大代小”启动在即

国家能源局提出在风能资源优质地区实施老旧风电场升级改造，提升利用效率。
风电技改有望实现利用小时与装机容量双升，提升运营效益。
建议关注风电运营龙头：【龙源电力（H）】【大唐新能源（H）】【节能风电】

1.3 设置国家和地方能耗双控指标，进一步鼓励可再生能源消费

发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，设定基本目标与激励目标。
鼓励地方增加可再生能源消费，利好新能源运营。
建议关注：【三峡能源】【福能股份】

1.4 全社会用电量稳步增长

2021年1-8月全国全社会用电量达54704亿千瓦时，同比增长13.8%。
8月用电量7607亿千瓦时，同比增长3.6%。
分产业看，第三产业用电量增长最快，达21.9%。

1.5 “无废城市”建设方案出炉

生态环境部发布《“十四五”时期深入推进“无废城市”建设工作方案（征求意见稿）》，推动100个地级及以上城市开展建设。
建议关注深耕固废领域的企业：【瀚蓝环境】

1.6 塑料污染治理持续推进

国家发改委、生态环境部发布《“十四五”塑料污染治理行动方案》，要求2025年前建立垃圾分类系统，提高塑料废弃物收集效率。
建议关注再生塑料循环利用企业：【英科再生】

1.7 LNG价格持续上升，国内LNG工厂开工负荷下降

本周LNG出厂成交均价6028.24元/吨，环比上涨1.17%。
建议关注天然气一体化产业链稀缺标的：【新奥股份】

关键信息

碳市场情况：
- 全国碳市场周成交量3.21万吨，周均价43.99元/吨，周五收盘价43.43元/吨，环比下跌1.30%。
- 各地碳交易市场中，北京市场成交均价最高，为88.93元/吨，其他地区均低于全国均价。
投资组合推荐：
- 【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】

行业要闻

3.1 《3060零碳生物质能发展潜力蓝皮书》发布

该蓝皮书为生物质能行业发展提供参考，强调解决有机废弃物处置问题。

3.2 农业绿色发展专项中央预算内投资管理办法发布

支持畜禽粪污资源化利用、农业面源污染治理等项目。

3.3 内蒙古“两高”违规项目整改“清零”方案发布

聚焦煤电、石化、化工等高耗能行业，全面排查整改违规项目。

3.4 重庆将市级部门和市属国有企业纳入环保督察

提升环保监管力度，推动生态文明建设。

3.5 湖南省发布水污染防治资金“十四五”重点支持方案

加强水污染防治项目储备和资金管理，提升治理效果。

3.6 江苏“十四五”海上风电规划发布

规划28个海上风电场，总装机规模达909万千瓦。

3.7 内蒙古推动跨省跨区电力价格市场化形成

逐步取消工商业目录电价，完善峰谷分时电价政策。

3.8 天津发布土壤污染防治专家库管理制度

支持建设用地土壤污染调查与修复。

3.9 合肥推进重点用能企业节能技术改造

对节能量达800吨标煤以上的项目给予最高300万元奖补。

3.10 上海深化公共资源“一网交易”改革

推进碳排放交易专项行动，优化碳市场建设。

上周行业走势

公用事业与环保指数上涨1.26%。
环保板块中，水处理板块上涨6.51%，固废板块下跌3.79%。
电力板块中，火电上涨0.86%，清洁能源发电上涨4.89%。
水务板块下跌1.72%。

上市公司动态

5.1 重要公告

哈投股份收购太平供热100%股权。
三聚环保解除股东质押。
新奥股份股东质押股份。
雪浪环境投资固废资源化利用项目。
洪城环境完成节能技改项目。

5.2 定向增发

多家上市公司发布定向增发公告，包括博世科、东方盛虹、巴安水务等。

投资组合推荐逻辑

瀚蓝环境：区域龙头，固废垃圾发电优势显著，受益于垃圾分类政策。
华能国际：央企火电龙头，积极转型新能源，现金流充足，支撑“十四五”新增装机。
福能股份：传统发电企业转型风电，拥有优质风资源，有望受益于“以大代小”政策。
新奥股份：天然气全产业链龙头，上游与下游协同，拓展氢能源等新兴业务。

风险提示

政策推进不及预期。
动力煤价上涨。
水电来水不及预期。
电价下调风险。

投资评级体系

领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
同步大市：收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

邵琳琳、周喆具备证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，确保信息合法合规、研究方法专业审慎。

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