20220104-东兴证券-农林牧渔行业周观点_猪价保持震荡_政策关注粮食安全问题_13页_1mb

农林牧渔行业总结

核心观点

猪价保持震荡，政策关注粮食安全问题

• 生猪养殖：本周全国外三元生猪出栏均价为16.18元/公斤，较上周五上涨2.66%。仔猪价格略有下降，为26.93元/公斤，跌幅0.44%。
• 猪价呈现先跌后涨的走势，受天气因素影响，周末猪价小幅反弹。
• 预计1月初猪价将维持偏弱震荡，但12月猪价超跌可能带来1月中旬前后短时回涨机会。
• 2022年1月1日，牧原股份与双汇发展签署战略合作协议，推动生猪采购模式从“经销商”向“点对点”直销转变，有利于产业链整合与企业盈利提升。
• 行业建议：关注养殖企业降本增效成果，重点推荐具备成本控制优势的头部企业，其次关注成长性明确的二线及“小而美”标的。

种植种业

• 政策动向：中央农村工作会议强调粮食安全和种业振兴，提出扩大大豆和油料生产，推广玉米大豆带状复合种植。
• 行业前景：自2020年以来，种业政策逐步完善，龙头种企发展环境改善，政策催化与市场预期提升将推动行业增长。
• 重点推荐：具备生物育种技术储备和先发优势的企业，如大北农、隆平高科。

重点子行业情况及推荐标的

生猪养殖

• 猪价短期震荡，中长期关注产能变化及企业成本控制。
• 重点推荐：温氏股份、大北农、隆平高科、海大集团、生物股份。
• 建议关注：正邦科技、中宠股份、佩蒂股份、科前生物。

饲料动保

• 玉米价格震荡走低，豆粕价格受国际供需影响，预计跟随CBOT大豆期价震荡回落。
• 饲料行业受益于后周期回暖，推荐具备配方优势和成本控制能力的饲料龙头企业，如海大集团。
• 动保行业建议关注具备技术优势和研发能力的龙头企业，如生物股份、科前生物。

白羽肉鸡养殖

• 毛鸡均价8.28元/公斤，环比上涨0.49%；鸡苗价格恢复报价，小幅上涨。
• 冬季养殖难度增加，毛鸡出栏量有限，预计近期肉鸡价格震荡整理，周度均价可能上涨。
• 养殖端供需改善需时间，但食品端发展潜力大，建议关注具备品牌力和产业链优势的企业。

宠物行业

• 乖宝宠物申请创业板IPO获受理，拟募集资金6亿元，用于产能扩张、研发和信息化建设。
• 宠物食品和医疗子行业增长空间广阔，推荐国内占比提升的宠物食品龙头中宠股份、佩蒂股份。

市场表现

• 本周农林牧渔行业涨跌幅分化，渔业涨幅最大（6.67%），种植业跌幅最大（-4.30%）。
• 表现前五公司：普仙坛股份（50.50%）、*ST东洋（27.80%）、百龙创园（11.57%）、海利生物（8.82%）、朗源股份（8.71%）。
• 表现后五公司：*ST华英（-9.68%）、荃银高科（-9.58%）、登海种业（-8.61%）、万向德农（-7.77%）、新赛股份（-6.97%）。

重点公司追踪

1. 大北农：控股子公司玉米性状产品DBN3601T获得农业转基因生物安全证书公示，为原有产品的升级版，增强市场竞争力。
2. 生物股份：全资子公司获得《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》，标志着其生产体系符合最新标准。
3. 佩蒂股份：可转债发行获证监会同意注册，拟融资7.2亿元，用于产能扩张与业务发展。

风险提示

• 畜禽价格波动风险；
• 极端天气对养殖业的影响；
• 动物疫病可能带来的冲击。

附录：行业重点价格跟踪

• 生猪市场：关注生猪存栏量、能繁母猪存栏量、仔猪价格、生猪价格及猪肉价格走势。
• 家禽市场：跟踪肉鸡苗、白羽肉鸡、白条鸡、肉种蛋、肉鸡料、肉鸡成本及毛鸡、白羽肉鸡利润变化。

行业评级体系

• 公司投资评级：基于6个月内股价相对基准指数的表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，根据行业指数与基准指数的相对表现进行判断。

联系信息

• 分析师：程诗月

  • 联系方式：010-66555458 / chengsy_yjs@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480519050006

• 研究助理：孟林

  • 联系方式：010-66554073 / menglin@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480120080038

• 东兴证券研究所

  • 北京：西城区金融大街5号新盛大厦B座16层
  • 上海：虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层
  • 深圳：福田区益田路6009号新世界中心46F