20171110-中泰证券-医药生物行业周报_创新药将继续演绎_四价HPV疫苗快速获批签发_7页_885kb

医药生物行业总结

核心内容

医药生物行业在2017年11月表现出一定的上涨趋势，整体行业涨幅为2.8%，略低于沪深300指数的3.0%。行业总市值约为3387.87亿元，流通市值约为2484.99亿元。创新药行业作为核心主线，展现出持续增长的潜力，尤其是四价HPV疫苗的快速获批签发，标志着创新药进入加速发展期。

主要观点

• 创新药趋势明确：2017年被视为创新药发展的拐点年，随着新药审批加快和医保支付对治疗性用药的倾斜，国内企业研发投入持续增加，创新药的内在价值显著提升。
• 重点推荐创新药龙头：分析师持续推荐复星医药、恒瑞医药等具备强大研发能力和创新药管线的企业，同时关注浙江医药等创新药管线价值重估的标的。
• 政策驱动高品质仿制药集中度提升：政策推动下，高品质仿制药将加速集中度提升和进口替代进程，重点关注中国医药、华东医药、恩华药业、仙琚制药等企业。
• 子行业龙头表现突出：增速较快的子行业龙头如迪安诊断、安图生物等值得关注，因其在体外诊断和医疗设备等领域具备竞争优势。
• 四价HPV疫苗上市：智飞生物代理的默沙东四价HPV疫苗（佳达修）获得批签发合格证，正式进入市场，预计市场空间约150亿元，具备良好的市场前景。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：233家
• 行业总市值：约3387.87亿元（百万元）
• 行业流通市值：约2484.99亿元（百万元）
• 2017年医药板块收益率：7.9%
• 同期沪深300收益率：24.2%
• 医药板块相对沪深300跑输：约16.4%
• 行业估值：34倍PE，相对全部A股（扣除金融）溢价率45.02%

重点公司动态

• 复星医药：控股子公司锦州奥鸿药业获得《药品GMP证书》。
• 智飞生物：四价HPV疫苗“佳达修”获得批签发合格证，提前进入销售阶段。
• 恒瑞医药：获得格隆澳铵吸入粉雾剂和SHR8554的《药物临床试验批件》，即将开展I期临床试验。
• 华海药业：替米沙坦氢氯噻嗪片及氯沙坦钾氢氯噻嗪片的ANDA申请获批。
• 华兰生物：获准在河南省平顶山市鲁山县设置单采血浆站。

重点推荐个股

• 复星医药：买入，本月平均涨幅9.96%，本周涨幅1.88%
• 华东医药：买入，本月平均涨幅3.77%，本周涨幅3.45%
• 中国医药：买入，本月平均涨幅1.34%，本周涨幅7.79%
• 恩华药业：买入，本月平均涨幅-3.32%，本周涨幅1.50%
• 安图生物：买入，本月平均涨幅3.02%，本周涨幅3.73%
• 仙琚制药：买入，本月平均涨幅4.26%，本周涨幅5.27%
• 迪安诊断：买入，本月平均涨幅-0.50%，本周涨幅0.86%

行业热点

• 工信部、环保部发布关于“2+26”城市工业行业秋冬季错峰生产的通知。
• 国家卫计委发布康复医疗中心和护理中心设置要求。
• 印度EnalDrugs Pvt.Ltd.生产的雷贝拉唑钠原料药被暂停销售。
• 默沙东四价HPV疫苗在中国上市。
• 国家药监局发布《免于进行临床试验的体外诊断试剂临床评价资料基本要求》。

股价表现

• 涨幅靠前个股：龙津药业（19.77%）、健康元（18.33%）、浙江医药（17.76%）、亿帆医药（16.80%）、海欣股份（12.73%）、安科生物（12.48%）、万东医疗（12.02%）、国农科技（11.96%）、紫鑫药业（11.94%）、宜华健康（9.55%）等。
• 跌幅靠前个股：贝达药业（-8.63%）、新华制药（-5.19%）、三鑫医疗（-4.85%）、百花村（-4.63%）、金花股份（-4.14%）、山东药玻（-3.20%）、华海药业（-3.18%）等。

维生素价格跟踪

• 维生素A、维生素B1和维生素B2价格有所上涨，其余价格保持平稳。

风险提示

• 政策扰动
• 药品质量问题

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上

• 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间

• 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间

• 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：增持为预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅限客户使用。报告基于公开资料和实地调研，力求独立、客观和公正，但不对信息的准确性和完整性作出保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。中泰证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司股票，或为其提供相关金融服务。未经授权，不得发布或复制本报告内容。