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2021年4月12日 上证策略周报总结

核心内容概述

本报告为上海证券研究所分析师陈健安于2021年4月12日发布的策略周报，内容涵盖上周市场表现、本周行情展望、重要新闻回顾、组合表现跟踪、个股投资评级概览、分析师声明、公司业务资格说明、投资评级体系与评级定义，以及免责声明。报告重点分析了市场趋势、行业表现及投资策略。

市场表现回顾

上周市场数据

• 上证指数：下跌 $0.97%$
• 深证成指：下跌 $2.19%$
• 创业板指：下跌 $2.42%$
• 沪深两市成交额：28621.12亿元，环比下降 $19.81%$
• 行业涨跌幅：
  • 涨幅前三：钢铁（+7.35%）、有色金属（+2.95%）、轻工制造（+1.86%）
  • 跌幅前三：休闲服务（-6.34%）、食品饮料（-4.87%）、电气设备（-3.58%）
• 换手率前三：公用事业（4.80%）、有色金属（4.50%）、钢铁（4.25%）
• 市场背景：由于全球大宗商品价格上涨，上周周期股表现较好。

组合表现

• 上周组合收益率：$-0.20%$
• 沪深300指数收益率：$-2.45%$
• 组合跑赢基准指数：$+2.25%$
• 近一月组合收益率：$-1.97%$
• 沪深300近一月收益率：$+1.29%$
• 今年以来组合收益率：$0.00%$
• 沪深300今年以来收益率：$-3.38%$

本周行情展望

• 3月PPI超预期上涨：引发市场对后续通胀压力的担忧，A股面临估值修正压力。
• 政治局会议前策略建议：建议以防御为主，关注估值与盈利增长匹配度高的品种。
• 行业配置建议：
  • 重点配置：中盘制造业绩优股、钢铁、煤炭等板块。
  • 主题配置：海南自贸港。
• 外资动向：
  • 北上资金净流出：53.26亿元，较上上周减少45.66亿元。
  • 外资影响因素：后续贸易摩擦、美股走势、香港资金面宽松程度、人民币汇率。

重要新闻回顾

• 阿里巴巴“二选一”垄断行为处罚：
  • 市场监管总局对阿里巴巴集团处以 $182.28$ 亿元罚款，罚金为2019年中国境内销售额的 $4%$。
  • 责令阿里巴巴集团停止违法行为。

个股投资评级概览

评级上调个股

评级下调个股

风险提示

• 外部冲击超预期
• 宏观经济超预期下滑

投资评级体系说明

股票投资评级

行业投资评级

免责声明

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