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生猪日报总结（2021年4月12日）

核心内容

本报告为2021年4月12日的生猪市场分析，由研究员陈界正撰写。报告从现货价格、期货价格、母猪/仔猪价格、养殖利润、屠宰量及屠宰利润等多方面对生猪市场进行了全面分析，并给出了相应的投资策略建议。

现货价格分析

各地区猪价情况

• 东北地区：猪价在20.00-21.80元/公斤，较昨日上涨1.40-3.00元/公斤。
• 华北地区：猪价在20.00-22.80元/公斤，较昨日上涨1.00-2.80元/公斤。
• 华东地区：猪价在21.00-24.80元/公斤，涨跌幅为0.40-2.20元/公斤。
• 华中地区：猪价在21.00-24.00元/公斤，较昨日上涨0.80-2.20元/公斤。
• 华南地区：猪价在23.20-24.60元/公斤，较昨日下跌1.00元/公斤。
• 西南地区：猪价在22.00-23.80元/公斤，波动0.20-1.20元/公斤。

各地区价格变化

• 河南：今日22.12元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤。
• 山东：今日22元/公斤，较昨日上涨0.36元/公斤。
• 安徽：今日22.18元/公斤，较昨日上涨1.3元/公斤。
• 江苏：今日22.32元/公斤，较昨日上涨1.4元/公斤。
• 湖北：今日21.5元/公斤，较昨日上涨0.14元/公斤。

期货价格分析

各合约价格变化

• LH09：今日27095元/吨，较昨日上涨485元/吨。
• LH11：今日26080元/吨，较昨日上涨305元/吨。
• LH01：今日26220元/吨，较昨日上涨365元/吨。

合约价差

• LH9-11：价差为1015元/吨，较昨日上涨180元/吨。
• LH9-1：价差为875元/吨，较昨日上涨120元/吨。
• LH11-1：价差为-140元/吨，较昨日下跌60元/吨。

养殖利润与屠宰利润

现货养殖利润（外购仔猪）

• 今日：-547.09元/头
• 昨日：-336.77元/头
• 变化：-210.32元/头

屠宰利润

• 今日：129.04元/头
• 昨日：151.93元/头
• 变化：-22.89元/头

市场动态分析

周末期间，全国猪价整体上行，养殖户抗价意愿强烈，屠企收购难度增加，市场供需博弈加剧。年后猪价大幅回落主要源于养殖端持续抛售，而近期猪源出栏体重明显增加，养殖户压栏行为增加，同时消费端仍显疲软，导致市场供应偏宽松。

期货市场观点

生猪市场进入产业上下游博弈强化阶段，养殖端压栏惜售，下游则开始适当保护冻肉库存。短期猪价再度深跌空间有限。近期期货价格下跌主要由于资金交易逻辑，随着现货价格企稳，建议继续维持买入操作。

投资策略建议

• 单边策略：建议多单继续持有。
• 套利策略：建议观望。

图表说明

• 图1：产区猪价（单位：元/公斤）
• 图2：销区猪价（单位：元/公斤）
• 图3：自繁自养利润（单位：元）
• 图4：出售仔猪毛利（单位：元）

作者承诺

陈界正具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，报告内容清晰准确地反映了其研究观点，且不因本报告获得任何形式的报酬。

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