20160131-中国银河-建筑工程行业周报_反弹布局超跌转型龙头及业绩确定的低估白马_14页_781kb

银河建筑周报·建筑工程行业总结（2016年1月31日）

核心内容概述

本报告聚焦于2016年1月31日建筑工程行业的投资逻辑与重点推荐公司，结合市场行情、行业动态及公司动态，提出反弹布局策略。重点推荐了四只股票作为核心组合，并分析了行业趋势与投资机会。

核心观点

1. 反弹布局方向：

   • 超跌转型龙头：关注那些经历大幅回调但具备转型潜力的公司。
   • 业绩确定的低估白马：优先选择估值较低且业绩稳定增长的龙头企业。
   • 三大转型方向：
     • 医院建设及大健康：结合智慧城市、信息化和健康管理。
     • 生态建设（美丽中国）：依托“十三五”规划和PPP模式。
     • 教育文化旅游等：关注具有广阔市场空间的细分领域。

2. 市场环境分析：

   • 1月市场整体超跌，指数均线下移，成交量萎缩。
   • 建筑行业指数跌幅较大，跑输沪深300指数。
   • 资金面宽松，利率长期下降，IPO与注册制增加市场供应。
   • 装饰板块估值较低，具备投资价值。

3. 一带一路投资机遇：

   • 预计2020年全球铁路投资将超15万亿元，其中高铁投资超6.7万亿元。
   • 人民币贬值有利于国际工程公司，提升海外项目的毛利率和竞争力。
   • 重点关注：中国交建、中国铁建、中国中铁、中国电建、葛洲坝等。

行情复盘

• 上周行情：
  • 上证综指：-6.14%
  • 深证成指：-6.86%
  • 中信建筑指数：-9.21%
  • 跑输沪深300指数：-3.83pct
• 涨幅较大个股：
  • 中毅达：13.65%
  • 江河创建：10.17%
  • 泰豪科技：6.91%
  • 杭萧钢构：3.9%
  • *ST华赛：1.28%
  • 美尚生态：1.23%
• 跌幅较大个股：
  • 尚荣医疗：-18.46%
  • 易尚展示：-18.51%
  • 广田股份：-18.60%
  • 弘高创意：-19.84%
  • 洪涛股份：-20.24%
  • 岭南园林：-21.99%
  • 华铁科技：-26.2%

重点股票池

• 岭南园林
• 苏交科
• 中冠A
• 金螳螂
• 亚厦股份
• 东南网架
• 中化岩土
• 延华智能
• 尚荣医疗
• 葛洲坝
• 中工国际
• 中钢国际

行业一周动态与点评

• 住房公积金：

  • 住房城乡建设部推动“互联网+”技术在住房公积金平台建设中的应用。
  • 2017年底前，所有设区城市将基本建成。

• PPP项目：

  • 财政部正在酝酿PPP预算管理政策，预计今年发布。
  • PPP立法与特许经营法也在推进中，政策支持加强。

公司动态

新签订单

• 天健集团：与中交城市投资控股有限公司合作设立新公司。
• 龙元建设：中标多个PPP项目，包括“三路一桥”项目。
• 东南网架：中标青岛新机场钢结构项目，中标价5亿元。
• 中国交建：在新加坡设立平台公司，参与马尔代夫项目。
• 北方国际：签署老挝与伊朗项目，总金额达3亿美元。
• 杭萧钢构：与武钢雅苑合作开发钢结构住宅体系。
• 腾达建设：中标黄岩区桥梁工程，中标价5,089万元。

投融资动态

• 中国中铁：公开发行2016年公司债券，首期发行规模不超过40亿元。
• 精工钢构：获得国开发展基金5,000万元资金支持。
• 金螳螂：拟设立产业并购基金，用于投资并购项目。
• 丽鹏股份：非公开发行股票，募集2.28亿元。
• 宝鹰股份：非公开发行股票，规模不超过20亿元。
• 华铁科技：引进投资者，对子公司增资12亿元。

股东变动与激励

• 中毅达：西藏钱锋减持，股票停牌。
• 蒙草抗旱：拟购买厦门鹭路兴60%股权，股票停牌。
• 北新路桥：控股股东增持553万股。
• 方大集团：提名邓磊为独立董事候选人。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数10%-20%。
  • 中性：行业指数与交易所指数回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

• 港股：中国铁建（01186.HK）、中国中铁（00390.HK）、中国交建（01800.HK）
• A股：中国建筑（601668.SH）、苏交科（300284.SZ）、达实智能（002421.SZ）、延华智能（002178.SZ）、赛为智能（300044.SZ）、中国化学（601117.SH）、三维工程（002469.SZ）、围海股份（002586.SZ）、东华科技（002140.SZ）、金螳螂（002081.SZ）、洪涛股份（002325.SZ）、亚厦股份（6002375.SZ）、尚荣医疗（002551.SZ）、普邦园林（002663.SZ）、棕榈园林（002431.SZ）、蒙草抗旱（300355.SZ）等。

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• 特此鸣谢：李锐对此报告亦有贡献
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  • 《建筑工程行业2016年投资策略：转型升级、政策驱动、行业变革三主线淘金》

总结

本报告从行业投资逻辑、行情复盘、重点股票池、公司动态、评级标准等多个维度全面分析了2016年1月31日建筑工程行业的情况。重点推荐了金螳螂、弘高创意、达实智能、美晨科技等四只股票作为核心组合，并分析了市场整体下跌、估值修复、政策驱动及人民币贬值带来的投资机会。同时，报告关注了PPP政策、一带一路项目及行业内的重大事件，为投资者提供了重要的参考信息。