20170913-华泰证券-第22期A股风雷主题投资周报_山西混改新进展_纵横打造大升级_11页_916kb

总结：2017年9月13日华泰策略动态点评

核心内容

本报告为华泰证券于2017年9月13日发布的策略动态点评，内容涵盖主题投资、政策动态、行业新闻、技术创新以及风险提示等。报告重点推荐了雄安新区、国企混改和新能源汽车等主题，并提供了相关投资组合建议。

主要观点

• 市场表现：近5个交易日，A股市场整体上涨，上证A股涨幅达1.18%，深证成指和创业板也震荡向上。主题指数普遍上涨，其中西藏振兴指数、充电桩指数涨幅均超过7%，而人工智能指数、生物识别指数等则下跌。
• 主题推荐：继续推荐雄安新区、国企混改和新能源汽车主题。建议关注“政棕金科”组合（数字政通、棕榈股份、金隅股份、同济科技）和“新亚锋华”组合（创新股份、比亚迪、赣锋锂业、华友钴业）。
• 山西国企混改进展：山西省在十九大前推进国企混改，国务院发布《关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》，提出选择30家左右国有企业开展混合所有制改革试点。同时，山西国企改革推进速度加快，包括国资运营公司成立、21项重点工作实施等。
• 雄安新区建设动态：雄安新区实行租售并举住房政策，不搞土地财政，薪酬标准参照北京或更高。新区建设全面启动，带动相关产业链，如软件、地热等。建议关注雄安主题及“政棕金科”组合。
• 新能源汽车趋势：新能源汽车行业发展迅猛，政策推动下禁售燃油车时间表逐步出台，大众计划投资240亿美元发展电动车，国内锂电池和充电桩行业也有新进展。
• 技术创新亮点：苹果发布iPhoneX，引入全面屏和3D人脸识别技术；国产大飞机C919的“长江-1000”发动机钛合金用量达23%；智能语音技术推动智能家居发展。
• 政策与行业动态：国土部推进农村土地制度改革试点，证监会修订《上市公司治理准则》，环保部加强水污染治理，PPP项目投资规模扩大。

关键信息

国企混改

• 山西试点：30家国企将作为混改试点，推进方式包括整体上市、并购重组、发行可转债等。
• 目标：通过横向兼并和纵向整合，改善资源型行业盈利状况，提高国有资产证券化率。
• 重点企业：西山煤电（煤炭资产上市平台）、山西汾酒（经营权下放，管理效率提升）。

雄安新区

• 住房政策：租售并举，不搞土地财政，薪酬参照北京。
• 产业定位：打造高端高新产业，吸引创新要素资源，建设软件产业集群。
• 环保与基建：水环境整治方案实施，环保核查限制建材产能，带动环保相关企业。
• 投资组合：关注“政棕金科”组合，涉及智慧城市、基础设施等领域。

新能源汽车

• 政策支持：禁售燃油车时间表逐步出台，多国跟进。
• 行业动态：大众计划投资240亿美元发展电动车，国内锂电池和充电桩行业加速发展。
• 投资组合：推荐“新亚锋华”组合，关注动力电池、锂电储能、充电桩等相关企业。

技术创新

• 苹果iPhoneX：引入全面屏和3D人脸识别技术，提升用户体验。
• 智能语音：推动智能家居发展，市场规模预计快速增长。
• 国产发动机：C919使用的“长江-1000”发动机钛合金用量达23%，显示国产飞机技术进步。

政策与行业新闻

• 土地改革：国土部继续推进农村土地制度改革试点。
• 金融监管：证监会修订《上市公司治理准则》，提升公司治理水平。
• 环保政策：环保部加强水污染治理，推动环保工程建设和在线监测制造。
• PPP项目：全国PPP项目累计投资额突破16万亿元，各地规划陆续出台。

风险提示

• 政策推进力度可能低于预期，影响混改及新能源汽车行业发展节奏。

评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：以6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

主题日历

• 9月12日：2017首届雄安智慧城市建设博览会
• 9月13日：2017苹果秋季发布会
• 9月14日：2017中国工业物联网国际峰会、第七届再生铅蓄电池峰会
• 9月18日：2017中国国际虚拟现实、增强现实及游乐设施高峰论坛、全球工程机械产业大会-50强峰会
• 9月21日：2017油气田勘探与开发国际会议
• 9月22日：2017中国国际生物医用材料大会
• 近期：十九大前国企混改方案密集出台、第四批PPP示范项目推出、国际智能汽车产业大会召开

图表目录（摘要）

• 图表1：近5个交易日主题指数涨跌幅
• 图表2：山西国企改革推进速度
• 图表3：山西省国企改革总体思路
• 图表4：山西未来产业蓝图
• 图表5：雄安新区近期重要新闻回顾
• 图表6-9：河北与全国建材、水泥、钢材价格及产量对比
• 图表10-11：政策与产业新闻
• 图表12：科技类主题信息一览
• 图表13：未来一个月主题事件

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