20251014-紫金天风-豆菜粕周报_关注后续中美_中加会晤进展_34页_13mb

近期中美、中加关系出现一定积极信号，特朗普称将与中国领导人会晤，市场关注中国是否恢复进口美豆，但其后续关于征收100%关税的言论导致CBOT大豆价格回落，目前在1000美分/蒲式耳附近获得支撑，受生柴政策带动美豆内需较强。连粕节后偏弱运行，现货价格先涨后跌，油厂压榨量预计回升至216.74万吨，豆粕库存降至107.91万吨，下游生猪和禽类存栏高位，消费支撑有限。南美方面，巴西大豆播种进度慢于历史均值但快于去年同期，出口强劲，对华出口占比达79.9%，推动巴西贴水上涨；阿根廷短暂免除出口税刺激采购，后期发货增加。国内到港量回升，10月预估949万吨，近月供应宽松。CFTC持仓显示基金净多减持，市场情绪谨慎。中加关系缓和，加拿大外长拟访华，菜籽进口预期改善。综合来看，豆粕市场底部震荡，策略上建议关注豆粕期权备兑或豆菜粕价差扩大机会。