20170306-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_政策加快节奏激活市场_两会聚焦新能源热点_13页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2017年3月6日电力设备与新能源行业动态，分析市场表现、行业热点、投资策略及重点推荐，并对相关行业数据与政策进行解读。整体来看，电力设备行业在上周表现优于沪深300指数，光伏板块涨幅显著，行业估值处于合理区间，政策支持为新能源发展提供强劲动力。

主要观点

• 市场表现：电力设备行业板块上周下跌0.30%，但优于沪深300指数（-1.42%），在中信29个板块中排名第9。光伏板块上涨1.18%，成为表现最佳的子板块。
• 估值水平：行业整体估值保持在53倍，处于历史中位，合理范围。
• 行业热点：
  • 新能源汽车：工信部发布第二批推荐车型目录，四部委联合出台动力电池产业发展方案，推动行业技术升级和产业链发展。
  • 光伏：两会提案推动光伏行业减税和补贴改革，促进行业发展。
  • 光热：光热产业提案有望推动万亿市场启动。
  • 储能：南方电网计划投资6.6亿元在深圳建设13800个充电桩，储能市场前景广阔。
  • 风电：俄罗斯将建设首个海上风电场，中国厂商如上海电气在海上风电领域表现突出。
  • 核电：核电供热技术取得突破，中核辽宁获得首个核电供热专利；我国自主核级DCS应用于第四代核电示范项目。
  • 电改：能源互联网平台兴起，上海智慧能源互联网产业联盟成立，推动电力系统智能化发展。

关键信息

投资策略及重点推荐

• 锂电材料：推荐当升科技，公司布局高镍正极材料，具备钴涨价转嫁能力，毛利率提升。
• 光伏：推荐林洋能源，公司在智能电表领域深耕，具备分布式光伏业务基础，业务协同效应显著。
• 电力设备：推荐科陆电子和中国西电，前者参与大量储能项目，布局充电网络；后者受益于特高压和“一带一路”战略。
• 投资组合：推荐组合包括当升科技、林洋能源、科陆电子、中国西电和首航节能，各占20%权重。

行业数据

• 钴酸锂、电解液、三元正极材料、人造石墨负极材料、隔膜等关键材料价格走势显示，市场供需关系影响显著。
• 钴价格波动较大，直接影响三元材料成本和利润。

行业新闻

• 新能源汽车：工信部发布第二批推荐车型目录，云度新能源发布品牌，曹操专车获得首张网约车牌照，北汽投资建设新能源基地。
• 核电：中核辽宁获得核电供热专利，永泰能源增资核电和新能源平台，中国广核首次应用自主核级DCS。
• 风电：俄罗斯将建首个海上风电场，上海电气成为全球最大海上风机整机制造商，Meikle风电项目竣工。
• 光热：光热提案推动产业发展，预计“十三五”期间对国内经济贡献接近万亿。
• 光伏：四川提出2020年光伏装机量达250万千瓦目标，推动分布式光伏发展。
• 电改：甘肃省推进电价“放管服”改革，能源互联网平台兴起。
• 储能：南方电网在深圳建设充电桩，推动新能源汽车充电基础设施发展。

风险提示

• 新能源汽车销量不达预期
• “一带一路”进展不及预期

分析师与联系人简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年研究经验，擅长新材料及精细化工领域分析。
• 王革：中科院电气工程硕士，4年光伏电池研发经验，关注新能源汽车、光伏、风电。
• 史鑫：材料学硕士，3年以上新能源汽车研发经验，研究覆盖新能源汽车、光伏、光热、充电桩等。
• 林劼：清华大学工学硕士，电力设备与新能源行业研究员，研究重点包括光伏、储能、新能源汽车。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

本周电力设备与新能源行业在政策支持和市场需求双重驱动下展现出积极发展态势。光伏板块表现突出，新能源汽车和储能市场也迎来重要进展。分析师重点推荐当升科技、林洋能源、科陆电子、中国西电及首航节能，建议投资者关注行业发展潜力和政策利好带来的投资机会。