20220117-华联期货-铁矿石周报_补库尾声_矿价震荡调整_4页_1mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石价格呈现冲高回落的走势，市场整体处于震荡调整阶段。供应端受到巴西强降雨和海外发运季节性下降的影响，市场存在供应收紧预期；需求端则因钢厂铁水产量回升而保持高位，但随着冬奥会临近，钢厂限产预期增强，需求或面临回落压力。整体来看，复产和补库的驱动已基本兑现，港口和钢厂库存均回到高位，短期内矿价或以震荡为主。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期现价格冲高回落，高品卡粉矿维持强势，与中低品价差持续扩大。
• 供应情况：海外发运量高位回落，国内到港量略有增加，但预计后期到港将下降。
• 需求情况：钢厂高炉开工率和日均铁水产量持续上升，但冬奥会限产或带来需求回落。
• 库存水平：港口库存小幅增加，钢厂库存回升至近期高位。
• 技术分析：2205合约在日线上行冲击750后回落，短线关注700附近支撑。

操作建议

• 单边操作：建议在680-750区间操作。
• 期权操作：暂无相关建议。

关键关注因素与风险提示

重点关注因素：

• 海外发运情况：巴西强降雨对矿山生产的影响，以及海外发运季节性下降趋势。
• 到港情况：国内港口到港量变化，可能影响短期供应。
• 钢铁行业政策变化：特别是冬奥会期间的钢厂限产政策，可能对需求端产生较大影响。

风险因素：

• 天气影响：巴西降雨可能导致供应进一步收紧。
• 政策调控：冬奥会限产政策可能抑制需求。
• 库存压力：港口和钢厂库存处于高位，可能对价格形成下行压力。

基本面分析要点

1. 价格与价差

• 上周铁矿石期现价格冲高回落。
• 高品卡粉矿维持强势，与中低品价差继续扩大。

2. 供应分析

• 澳巴19港发运量环比减少560.5万吨，显示海外供应趋紧。
• 国内45港到港量环比增加65.3万吨，但预计后期将随季节性下降而减少。

3. 需求分析

• 高炉开工率环比上升1.56%，达到75.77%。
• 日均铁水产量环比增加5.18万吨，达到213.69万吨。
• 冬奥会临近，钢厂限产预期增强，需求可能回落。

4. 库存分析

• 港口库存环比增加92.09万吨，达到15697.19万吨。
• 钢厂库存环比增加434.14万吨，回升至近期高位。

5. 技术分析

• 2205合约在日线图上冲击750后回落，短期支撑位关注700附近。
• 小时图显示价格波动较大，需关注短期走势变化。

附注信息

• 研究员信息：孙伟涛，电话：0769-22112875，从业资格号：F0276620，投资咨询从业证书号：Z0014688。
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