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申银万国期货每日收盘评论总结（2023年3月15日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的每日收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等多个期货品种的走势分析与操作建议。整体来看，市场在宏观经济政策、海外经济衰退预期以及部分行业供需变化的多重影响下呈现震荡格局，部分品种存在短期反弹可能，但多数仍面临下行压力。

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主要观点汇总

金融期货

• 股指：IH和IF小幅上涨，但IC和IM表现分化，市场整体震荡，建议轻仓逢低做多。
• 国债：国债小幅下跌，10年期收益率上行，预计后续仍有调整压力，建议暂时观望。

能化品种

• 原油：受美国通胀数据和硅谷银行倒闭影响，SC下跌2.28%，预计SC2304区间500-550，建议观望。
• 甲醇：MA下跌0.74%，沿海库存小幅上涨，预计MA305波动区间2550-2650，建议观望。
• 橡胶：RU震荡，短期走势有企稳反弹可能，预计RU2305波动区间11700-12100。
• PTA：PTA上涨，受减产预期支撑，预计PTA2305波动区间5600-6000，建议逢低做多。
• 乙二醇：MEG上涨，港口库存未突破警戒线，预计MEG2305波动区间4100-4300，建议逢低做多。

黑色金属

• 钢材：螺纹钢需求超预期，但短期需警惕供给弹性，建议逢回调做多。
• 铁矿：铁矿震荡偏强，但需警惕政策风险，预计12305合约波动区间850-965，建议高位震荡思路。
• 双焦：焦炭和焦煤受海运煤增量影响，大幅下跌，预计J2305和JM2305波动区间2800-3000和1850-2050，建议震荡对待。
• 锰硅与硅铁：锰硅和硅铁震荡，但需求回暖预期支撑，建议逢低多配。

金属品种

• 贵金属：金银反弹后进入盘整，AG2306预计波动区间4750-5150，建议观望；AU2306波动区间410-430，前期多单可逐步离场。
• 铜：铜价震荡，预计CU2304区间67500-71500，建议关注美元、需求及库存。
• 锌：锌价小幅回落，预计ZN2304区间22500-25000，建议观望。
• 铝：铝价小幅反弹，预计AL2304区间18100-18600，建议逢低做多。
• 镍：镍价反弹回落，预计NI2304区间170000-185000，建议观望。
• 锡：锡价略有企稳，预计SN2304区间180000-193000，建议观望。
• 工业硅：工业硅震荡，预计SI2308波动区间16500-18500，建议等待多配机会。

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农产品品种

棉花

• CF305预计区间14000-15000，短期缺乏明显利好驱动，建议观望。

白糖

• SR305预计区间5800-6500，短期上涨过快，建议逢高止盈，中长期震荡下行。

生猪

• LH05预计区间15500-18500，猪价触底反弹，但全年供应或增加，建议等待价格回升后再操作。

苹果

• AP05预计区间8500-9300，市场博弈加剧，建议区间操作。

油脂

• 棕榈油偏强，预计2305合约区间7700-8400；豆油和菜油下跌，建议逢高做空。

豆菜粕

• 豆粕2309预计区间3700-3900，中长期震荡下行，建议逢高做空。

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品种日度涨跌情况（部分重点）

品种	最新收盘	涨跌	日涨跌幅%	周涨跌幅%	波幅溢出	成交量	持仓量
沪深300期货	3986.4	-6.4	-0.16	-1.2	否	59629	52461
上证50期货	2647.4	-4.2	-0.16	-1.71	否	40722	41880
中证500期货	6228.4	32.2	0.52	-0.95	否	52928	50235
10年期国债期货	100.255	-0.07	-0.07	0.16	否	59274	174411
黄金	426.54	1.84	0.43	0.43	否	96764	164756
铜	68660	390	0.57	-0.32	否	62871	139125
铁矿石	926.5	0	0	1.59	否	529439	855000
焦炭	2818	-74	-2.56	-2.63	否	32264	36702
原油	522.6	-12.2	-2.28	-7.46	否	145248	27859
PTA	5620	-70	-1.23	-3.24	否	2388678	1329061
橡胶	11940	-10	-0.08	-2.85	否	212841	242998
乙二醇	4171	70	1.71	-0.76	否	375391	408428
棕榈油	7830	66	0.85	-2.97	否	565842	448405
豆粕	3768	-10	-0.26	-0.84	否	515445	1116080

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操作建议总结

• 金融期货：建议轻仓逢低做多股指，国债建议观望。
• 能化品种：原油、甲醇、橡胶建议观望；PTA、乙二醇建议逢低做多。
• 黑色金属：螺纹钢建议逢回调做多；铁矿建议高位震荡；双焦、锰硅、硅铁建议震荡对待，逢低多配。
• 金属品种：黄金、白银、铜、铝、锌、镍、锡、工业硅建议观望。
• 农产品：棉花、白糖、生猪建议观望；苹果建议区间操作；油脂建议逢高做空；豆菜粕建议逢高做空。

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关键信息与影响因素

• 宏观层面：美国通胀数据放缓但仍处高位，硅谷银行倒闭加剧市场恐慌，美联储政策不确定性增加。
• 国内经济：1-2月工业增加值、消费和投资数据总体温和复苏，房地产投资仍偏弱，但政策支持可能改善。
• 行业动态：部分能化和金属品种因产能调整、库存变化、需求恢复等出现波动，需关注供需变化。
• 政策影响：国内稳增长政策持续发力，房地产宽松政策或带动需求回升，但外需走弱对经济形成压力。

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总结

整体市场在宏观因素与行业基本面交织影响下呈现震荡格局，多数品种建议以观望为主，部分品种如PTA、乙二醇、螺纹钢等存在逢低做多机会，而如原油、甲醇、豆粕等则面临下行压力。投资者需密切关注宏观经济政策、海外经济走势以及行业供需变化，把握市场节奏，合理配置仓位。