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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年8月30日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所于2022年8月30日发布的收盘评论，涵盖金融、能化、黑色金属、有色金属及农产品等主要期货品种的走势分析与市场展望。报告结合近期市场动态、供需变化及宏观政策，对各品种进行详细解读，并给出操作建议。

主要观点

金融期货

• 股指：A股震荡微跌，技术面偏弱，但政策支撑下预计维持区间震荡。建议短期逢低试多。
• 国债：10年期国债收益率下行，国债期货价格上行空间有限，操作上建议观望或轻仓试空。

能化期货

• 原油：SC上涨1.26%，利比亚局势和欧佩克减产预期支撑油价。
• 甲醇：小幅下跌，国内开工负荷回升，但进口船货到港量预计增加，价格承压。
• 橡胶：延续震荡下行，原料偏强，期货偏弱，期现价差收缩。
• 沥青：主力合约微涨，短期震荡，操作建议适当做空2212合约，多2306合约。
• 聚烯烃：LL、PP期货反弹，基本面改善，但远月合约受宏观预期压制。
• 聚酯：PTA震荡偏弱，MEG反弹回落，需求疲弱，库存改善有限。

黑色金属

• 钢材：受美联储加息影响，成材盘面下挫，但8月底后国内供需表现或主导短期走势，价格有一定支撑，警惕季节性反弹。
• 铁矿：价格大跌5.01%，但国内经济修复预期支撑后市，预计价格难以持续回落。
• 双焦：焦煤大跌6.41%，焦炭库存低位，但下半年铁水产量预期回升，市场对需求不悲观，价格有望企稳。
• 锰硅：价格偏强震荡，但终端需求疲弱，价格上方仍有压力。
• 硅铁：弱势下行，国内成本上升，但需求不足，价格上方空间有限。
• 动力煤：短期支撑较强，但中长期保供政策将压制价格。

有色金属

• 贵金属：金银反弹，但美元升值和通胀高企压制上涨空间，建议关注8月就业及通胀数据。
• 铜：小幅回落，全球库存下降，需求良好，中期偏强震荡。
• 锌：小幅回落，欧洲冶炼减产影响供应，中期偏强震荡。
• 铝：延续下跌，国内四川限电影响缓解，但下游需求疲软，建议逢高抛空。
• 镍：偏弱运行，印尼供应过剩压力仍存，需求清淡。
• 锡：延续走弱，供应宽松，消费疲弱，沪锡低位震荡。

农产品

• 棉花：郑棉偏弱震荡，外盘支撑有限，中长期下行压力较大。
• 白糖：现货拖累，但新榨季成本提升和减产利多糖价，建议等待市场情绪稳定后买入。
• 生猪：价格震荡，短期消费预期支撑，长期上涨空间有限。
• 苹果：价格回落，早熟苹果开秤偏高，建议回调后逢低买入。
• 油脂：豆油偏强，菜油远期供应恢复，预计后期盘面将逐步下行。
• 豆菜粕：豆粕偏弱，豆油持续去库存，市场关注南美播种情况和国内需求变化。

关键信息汇总

宏观环境

• 美联储维持鹰派立场，加息预期压制市场情绪。
• 国内稳增长政策逐步发力，宽信用预期增强。
• 人民币持续走弱，金银呈现内强外弱格局。

供需分析

• 钢材：地产用钢需求疲软，供给弹性大于需求，短期价格有支撑，但中长期压制明显。
• 铁矿：供应收缩预期与钢厂复产支撑价格，但需求预期仍偏弱。
• 双焦：焦炭库存低位，焦煤需求疲软，但下半年铁水产量回升预期支撑后市。
• 能化：原油受地缘政治和减产预期支撑，甲醇、橡胶、沥青等品种受供需和成本影响，价格承压。
• 农产品：美棉减产支撑外盘，国内需求疲弱，油脂品种面临供应恢复压力。

操作建议

• 金融期货：股指建议逢低试多，国债建议观望或轻仓试空。
• 能化期货：原油偏强震荡，甲醇、橡胶偏弱，沥青建议适当做空2212合约，多2306合约。
• 黑色金属：钢材、铁矿短期震荡，双焦有望企稳，锰硅、硅铁、动力煤偏弱。
• 有色金属：铜、锌中期偏强，铝、镍、锡偏弱，建议关注供需变化。
• 农产品：棉花、白糖中长期承压，苹果、豆粕建议回调后逢低买入。

涨跌情况概览

总结

本报告分析了8月30日主要期货品种的走势，指出市场在美联储加息、国内经济修复及供需变化等多重因素影响下呈现震荡格局。金融期货方面，股指区间震荡，国债上行空间有限；能化品种中，原油偏强，甲醇、橡胶偏弱；黑色金属整体承压，但部分品种如焦炭、螺纹钢存在企稳可能；有色金属方面，铜、锌偏强震荡，铝、镍、锡偏弱；农产品价格整体偏弱，但部分品种如白糖、棉花有支撑，建议关注政策及季节性因素。