20241113-浦银国际证券-再鼎医药-09688.HK-3Q24净亏损显著缩窄_9页_947kb

再鼎医药（ZLABUS/9688HK）在浦银国际证券最新研究报告中获“买入”评级，目标价分别为55美元（美股）和43港元（港股）。该报告基于对公司第三季度财务表现、产品进展和未来催化剂的分析。

第三季度（3Q24），公司产品收入达101.8亿美元，同比增长47%，环比增长17%，符合预期；净亏损4167万美元，较去年同期改善-397%，环比改善-481%，主要因销售和行政费用低于预期。艾加莫德收入2730万美元，同比增长458%，环比增长176%，公司维持全年销售指引8000万美元，尽管初步迹象显示市场覆盖率达65%，患者使用量稳定增长。未来，艾加莫德皮下剂型将于第四季度上市。

研发方面，主要候选药物如ZL-1310、ZL-6031等计划于2025年前推进临床试验或商业化。2024年底前，公司将在中国推出三款新药；2025年初，四款药物有望获上市批准。潜在数据发布，如爱普盾一线胰腺癌三期试验，可能提供新增催化剂。

报告维持“买入”评级，但因财务预测调整，下调目标价至55美元/43港元。投资风险包括销售不及预期、临床延误或费用超支。

总体上，公司基本面稳健，预计未来增长驱动强劲，但需关注市场波动。

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