20241113-天风证券-安恒信息-688023.SH-亏损大幅收窄_整体财务状况稳步向好_3页_730kb

安恒信息（688023）季报点评总结

财务状况

公司Q3财报显示，前三季度营收同比下降，但仍处于规模扩张阶段；归母净利润亏损大幅收窄，环比改善明显。公司经营性现金流首次回正，整体财务状况稳定向好。

费用管控

公司持续强化费用控制，前三季度三费合计同比下降26.38%，其中研发费用同比降低31.18%。尽管毛利率环比有所下降，但仍通过多方面措施实现有效改善。

业务进展

AI产品方面，"恒脑2.0"系统升级，实现安全运营、数据分类分级等多产品结合，已在全国多个行业客户中落地。同时公司积极布局数据要素安全领域，参与"三数一链"建设。

盈利预测

受宏观经济和市场竞争影响，公司调整了盈利预测：

• 2024年预计营收234.7亿元，净利润0.06亿元
• 2025年预计营收259.8亿元，净利润0.76亿元
• 2026年预计营收300.4亿元，净利润1.69亿元

风险提示

主要风险包括行业竞争压力加大、政策落地进度不及预期、经营业绩季节性波动等。

评级：维持"买入"评级，看好公司在AI和数据安全领域的长期发展。