20180419-天风证券-机械设备行业深度研究_为何中美同时角力_制造业_缘由何在_23页_1mb

中美制造业升级背景与全球制造业转移分析

核心内容

本报告分析了中美两国在当前经济形势下为何同时重视制造业升级，探讨了全球制造业四次大迁徙的历史背景及其驱动力，并指出制造业对国民经济和国家安全的重要性。

主要观点

• 制造业升级是两国战略核心：美国自20世纪80年代起因比较优势丧失，制造业外流，因此强调“再工业化”；中国自改革开放以来制造业迅猛发展，但面临人口红利丧失和低端产业转移，因此提出“制造强国”战略。
• 创新是制造业迁移的核心驱动力：全球制造业转移历史表明，每一次迁移的背后都有创新因素推动，如制造流程、协作体系、产业链整合等。
• 制造业对国家安全和军事实力至关重要：制造业不仅支撑国民经济，也是军事工业的基础，尤其在高端制造领域，如五轴联动数控机床和超高速进气道风洞，直接影响国防能力。
• 中美制造业发展路径不同：美国更侧重于吸引高端制造业回流，而中国则强调构建完整的制造业体系以实现自主可控和可持续发展。

关键信息

美国制造业现状与政策

• 制造业外流：美国制造业增加值占GDP比重从1965年的24.8%下降至2016年的11.7%，表明制造业衰退。
• 奥巴马“再工业化”政策：包括《制造业促进法案》、《先进制造业伙伴计划》等，旨在推动先进制造业发展，但效果有限。
• 特朗普政策：通过降低企业所得税、实施属地征税、提高进口关税等手段，吸引制造业回流，重点扶持煤炭、石油、汽车等成熟产业。

中国制造业发展与政策

• 改革开放推动制造业发展：中国制造业增加值从1978年的1621.5亿元增长至2017年的279996亿元，年复合增长率达13.75%。
• “四万亿”计划引发资产泡沫：2008年金融危机后，中国推出四万亿刺激政策，导致房地产和信贷快速增长，抑制了制造业发展。
• “脱虚向实”战略：中央经济工作会议提出“抑制资产泡沫”和“振兴实体经济”，强调制造业的重要性。
• 《中国制造2025》：提出“三步走”战略目标，包括到2025年迈入制造强国行列，到2035年达到世界制造强国中等水平，到2049年综合实力进入世界前列。

全球制造业四次大迁徙

1. 第一次迁徙（1920年代）：制造业从英国迁往美国，美国通过流水线生产方式和研发创新实现崛起。
2. 第二次迁徙（二战后）：制造业从美国迁往日本和德国，两国通过协作体系和精细化制造实现全球领先地位。
3. 第三次迁徙（1990年代初）：制造业从日本和德国迁往亚洲新兴工业体，如韩国和中国台湾，通过产业链整合实现技术突破。
4. 第四次迁徙（当前）：制造业从亚洲新兴工业体迁往中国，中国凭借完备的工业体系和自主创新能力承接全球制造业转移。

制造业与国家安全

• 军工制造能力：制造业是军事工业的基础，五轴联动数控机床、超高速进气道风洞等设备是军事装备的关键。
• 信息安全风险：依赖进口设备可能引发信息安全风险，如“棱镜门”事件显示美国对信息技术企业的控制。
• 去IOE化：中国推动国产替代，减少对美国企业（如IBM、Oracle、EMC）的依赖，提升自主可控能力。

风险提示

• 宏观经济波动风险：全球经济形势变化可能影响制造业发展。
• 产业政策调整风险：政策变动可能对制造业投资和布局产生影响。
• 中美贸易战风险：贸易摩擦可能对制造业供应链和出口造成冲击。

总结

中美两国均将制造业视为国家竞争力的核心，强调制造业升级与自主化。美国通过政策扶持吸引制造业回流，而中国则通过构建完整的工业体系和推动《中国制造2025》实现制造强国目标。全球制造业四次大迁徙的背后，创新始终是关键驱动力。制造业不仅是经济增长的重要引擎，也是国家安全和军事实力的重要保障，其发展对国家命运具有深远影响。