20240827-华安证券-归创通桥-B-02190.HK-24H1增速亮眼_Avinger强化产品矩阵_4页_424kb

归创通桥-B（02190）2024年上半年半年度报告揭晓：营业收入达366亿元，同比增长590%，国内收入355亿元（+583%），海外收入11亿元（+842%），经调整盈利0.078亿元，首次实现扭亏为盈。外周血管介入收入增长迅速，达121亿元（+88%），占比升至33%，而神经血管介入收入244亿元（+47%）。费用率显著优化：销售及分销开支费用率22%（-11pct），研发开支费用率28%（-29pct），行政开支费用率12%（-10pct）。产品线丰富，总计63款产品，神经介入29款，获批麒麟TM支架等新产品，国内覆盖3000家医院，海外市场22国/地区扩展。与Avinger达成独家合作，聚焦外周介入OCT技术，提升精准治疗能力。分析师维持“买入”评级，上调盈利预测：2024-2026年收入分别为800/1070/1402亿元，同比增长52%/34%/31%，净利润依次为110/185/285亿元，同比增长239%/69%/54%。风险包括政策变化和产品获批不确定性。整体表现为快速增长和盈利改善的关键时期。