20210301-华泰证券-周期行业数据周报（第八周）_25页_2mb

周期行业数据周报（第八周）总结

核心内容概述

本周报总结了2021年3月1日华泰研究发布的周期行业数据，涵盖有色、化工、钢铁&煤炭三大行业。报告分析了各行业近期的市场动态、价格走势、供需变化及投资建议，并提供了相关数据图表。

有色行业

主要观点

• 铜：TC（加工费）处于低位，表明铜精矿仍供不应求；宏观环境偏正面，1.9万亿美元刺激政策已通过，美联储强调经济复苏的不确定性与维持宽松货币政策；随着消费旺季来临，铜价或继续走强。
• 铝：铝加工龙头企业开工率大幅增长至60.1%，整体复工速度加快；短期电解铝供需格局改善，铝价有望持稳，企业盈利维持高位。
• 钴：供给紧张局面未缓解，价格或继续上涨。
• 锂：2021年1月中国碳酸锂产量环比下降15.1%，锂盐厂减产明显，供需缺口大；节后下游原料补库，锂价或继续上行。
• 贵金属：黄金价格有所下跌，白银价格也略有下滑，但黄金价格仍高于年初水平，白银价格则略有波动。

关键数据

化工行业

主要观点

• 整体趋势：上周国内化工品价格以涨为主，重点监测的295个主要化工品中，179个上涨，23个下跌。
• 价格涨幅前10名：四氢呋喃THF、BDO、聚酯有光切片等涨幅较大，THF涨幅达91.3%，BDO涨幅为71.2%，聚酯有光切片上涨40.3%。
• 价格跌幅前10名：美国Henry Hub天然气期货、烟煤、丙烷等价格下跌，跌幅较大。
• 产业链回暖：PTA-涤纶产业链受益于终端纺服需求复苏，库存去化，产业链整体回暖。
• MDI、TDI、PO价格上涨：因厂家大幅上调挂牌价，海外装置不可抗力停产，推动价格上涨。

钢铁&煤炭行业

主要观点

• 钢铁行业：复工加快，钢材消费表现不弱，上周主要钢材价格均上涨；预计短期钢价仍可上行，但需关注地产、基建投资偏弱对后期长材价格的回落风险。
• 煤炭行业：动力煤价短期仍有回调风险，因秦港动力煤价下跌49元/吨，电厂日耗已回升，但库存仍高；4月丰水期水电挤压可能加剧煤价回调。
• 唐山减排政策：强调烧结环节的减排，可能对钢铁行业产生较大影响。

关键数据

• 钢铁产量：螺纹产量319万吨，热卷产量328万吨，合计1011万吨。
• 钢材价格：螺纹现货价4688元/吨，热卷现货价4865元/吨。
• 库存情况：社库总量2121万吨，厂库总量974万吨，合计库存4948万吨。
• 动力煤价格：秦港动力煤价下跌至609元/吨，跌幅7.97%。
• 港口库存：中国重点煤炭港口库存为73港，北方港口库存为184万吨，秦皇岛港库存为184万吨。

投资建议

• 有色金属：增持（维持）。
• 基本金属及加工：增持（维持）。

风险提示

1. 部分抽样指标无法代表整体趋势。
2. 历史数据对未来指引可能失效。

其他信息

• 研究员：李斌、刘曦、邱瀚萱。
• 图表说明：报告附有多个图表，涵盖主要金属、化工品价格走势及库存变化等。