20210127-天风证券-能科股份-603859.SH-预告发布业绩高速增长_股权激励捆绑核心骨干_3页_735kb

能科股份（603859）总结

核心内容

能科股份（603859）近期发布了2020年业绩预告，预计实现归母净利润1.17亿至1.35亿，同比增长30%至50%。公司业绩增长主要得益于客户数字化建设需求的旺盛以及整体管理经营效率的提升。未来随着制造业回暖和智能制造的高景气度持续，公司2021年业绩表现值得期待。

公司已获批定增8亿元，资金将用于多个云项目，包括基于云原生的生产力中台建设、服务中小企业的工业创新服务云建设以及面向工业大数据应用的数据资产平台建设。这标志着公司从以项目制为主的传统服务模式向平台化、云服务模式转型，预计有助于缩短开发周期、提高复用率，从而增强盈利能力。

此外，公司发布了员工股权激励计划，涉及约44名员工（包括8名高管），激励后总股本不超过10%。激励计划的解锁条件分别为2021年增长不低于80%、2022年增长不低于125%、2023年增长不低于185%，旨在通过绑定核心骨干提升员工积极性和公司凝聚力。

主要观点

• 业绩增长强劲：2020年公司业绩预告显示归母净利润增长30%-50%，表明公司在智能制造领域的市场需求旺盛。
• 转型趋势明显：定增获批后，公司加速向云服务和平台化模式转型，有助于提升长期竞争力和盈利能力。
• 激励计划提升士气：通过股权激励计划，公司旨在增强核心团队的稳定性与积极性，为未来业务发展提供动力。
• 市场拓展潜力大：转型后，公司有望服务更多中小企业和个人用户，抢占智能制造市场先机。

关键信息

业绩预测

财务比率

投资建议

• 投资评级：买入（维持评级）
• 当前价格：30.5元
• 目标价格：未提供

风险提示

• 智能制造景气度不及预期
• 定增研发投入进度不及预期
• 股权激励解锁不及预期
• 业绩快报为初步测算，以年报为准

财务数据摘要

资产负债表（百万元）

负债和股东权益

现金流量表（百万元）

结论

能科股份在智能制造领域展现出强劲的增长势头，受益于行业高景气度和公司管理效率的提升。定增及股权激励计划的实施将进一步推动其向云服务模式转型，增强市场竞争力。尽管存在一定的风险因素，但公司未来发展前景良好，值得投资者关注。