20250621-五矿期货-铁矿石周报_铁水短期坚挺_关注后续供需变化_31页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现震荡态势，供需双方均未出现明显驱动因素，矿价维持低波动。供应端发运量小幅下降，但整体仍处于高位；需求端铁水产量略有回升，钢厂盈利率保持良好，终端需求相对中性。库存端港口库存环比下降，钢厂进口矿库存则继续增加，为市场提供一定支撑。

主要观点

• 供应端：全球铁矿石发运总量3352.7万吨，环比减少157.7万吨，其中澳洲发运量2059.3万吨，环比减少110.6万吨；巴西发运量782.8万吨，环比增加33.2万吨。
• 需求端：日均铁水产量242.18万吨，环比增加0.57万吨；高炉开工率83.82%，环比上升0.41个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比上升0.87个百分点。
• 库存：全国47个港口进口铁矿库存总量14433.56万吨，环比下降69.58万吨；钢厂进口铁矿库存8936.24万吨，环比增加137.56万吨。
• 期现市场：PB-超特粉价差106元/吨，环比持平；卡粉-PB粉价差95元/吨，环比下降2.0元/吨；钢厂盈利率维持高位，铁水产量坚挺，进口利润为-9.26元/湿吨。
• 基差：截至6月20日，铁矿石BRBF基差为62.86元/吨，基差率为8.21%。

关键信息汇总

1. 供应情况

• 全球发运量：3352.7万吨（环比-157.7万吨）
• 澳洲发运量：2059.3万吨（环比-110.6万吨），其中发往中国1797.1万吨（环比-94.9万吨）
• 巴西发运量：782.8万吨（环比+33.2万吨）
• 中国到港量：47港到港2517.5万吨（环比-156.4万吨）；45港到港2384.5万吨（环比-224.8万吨）
• 主要矿山发货量：
  • 力拓：570.1万吨（环比+69.9万吨）
  • 必和必拓：518.2万吨（环比-68.3万吨）
  • 淡水河谷：570.4万吨（环比+84.4万吨）
  • FMG：458.1万吨（环比-24.9万吨）

2. 需求情况

• 日均铁水产量：242.18万吨（环比+0.57万吨）
• 高炉开工率：83.82%（环比+0.41个百分点）
• 高炉产能利用率：90.79%（环比+0.21个百分点）
• 钢厂进口铁矿日耗：301万吨（环比+0.57万吨）
• 港口疏港量：45港疏港量313.56万吨（环比+12.31万吨）

3. 库存情况

• 全国47港库存：14433.56万吨（环比-69.58万吨）
• 全国45港库存：13894.16万吨（环比-38.98万吨）
• 铁精粉库存：1159.45万吨（环比-23.65万吨）
• 块矿库存：1543.77万吨（环比+1.02万吨）
• 澳洲矿库存：6017.44万吨（环比+11.48万吨）
• 巴西矿库存：4957.79万吨（环比-110.35万吨）

市场展望

• 短期趋势：铁矿石价格短期偏震荡运行，缺乏明显驱动因素。
• 供需关系：供给端发运量小幅回落，但整体仍高位；需求端铁水产量坚挺，钢厂盈利率维持高位。
• 破局条件：需等待基本面的明显变化，如下游需求走弱或供给端进一步收缩。
• 宏观影响：需关注宏观政策及市场情绪对商品整体的影响。

风险提示

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