20180305-爱建证券-市场周报_进入政策密集期_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所于2018年3月5日发布的投资策略报告，主要分析了2018年2月26日至3月2日期间中国股市的市场表现、主题概念活跃情况、政策环境变化以及未来事件驱动因素，为投资者提供短期交易机会与中长期布局建议。

主要观点

市场风格分化明显

• 大弱小强：本周市场呈现明显的分化格局，上证综指周涨幅为-1.05%，而深证成指周涨幅达1.81%。大市值蓝筹股整体偏弱，如上证50指数周跌幅为-3.14%，沪深300指数周跌幅为-1.34%。
• 中小创强势：中小板综指和创业板综指分别上涨2.73%和5.93%，显示市场对中小市值个股的偏好有所增强。
• 成交金额回升：市场日均成交金额为4405亿元，虽未恢复至前期水平，但持续回升，显示市场活跃度有所恢复。

主题概念活跃

• TMT类板块表现突出：计算机、国防军工、通信等行业表现较好，TMT类概念指数涨幅显著，如IPV6指数、去IOE指数、云计算指数等涨幅均超过10%。
• 资金集中于中小市值：市场资金更多流向主题概念和中小市值个股，中小市值的价值回归被视为积极信号，但预计未来仍将出现分化。
• 优质个股可布局：在TMT板块系统性下跌后，部分优质个股具有低估值和成长确定性，值得关注。

政策进入密集期

• 两会将推动政策出台：下周两会召开，政策驱动将成为市场的主要驱动力，重点关注粤港澳大湾区、智能制造等政策热点。
• 中长期投资建议：建议投资者关注优质个股，尤其是具备成长潜力和低估值的行业龙头。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3462.08，周涨幅-1.05%
• 深证成指：10856.35，周涨幅1.81%
• 上证50指数：2864.18，周涨幅-3.14%
• 沪深300指数：4016.46，周涨幅-1.34%
• 中小板综指：10902.85，周涨幅2.73%
• 创业板综指：2110.08，周涨幅5.93%

板块估值

• 全部A股：PE(TTM) 18.97倍
• 中小企业板：PE(TTM) 35.45倍
• 创业板：PE(TTM) 51.07倍
• 上证50指数成分：PE(TTM) 11.73倍
• 沪深300指数成分：PE(TTM) 14.28倍

主要事件驱动

• 两会召开：预计对政策相关行业产生较大影响。
• 5G技术发展：世界移动通信大会（WMC）推动5G技术落地，相关企业如华为、中兴通讯等表现突出。
• 生物技术发展：《国家生物技术发展战略纲要》进入编制阶段，相关公司如香雪制药等可能受益。

风险提示

1. 主题性投资波动大：主题概念投资存在较大市场波动，需注意风险控制。
2. 宏观经济与政策不确定性：宏观经济和政策变化可能对市场产生重大影响，需持续关注。

投资评级说明

数据来源

• WIND
• 东方财富Choice数据
• 新华社、科技日报、新浪网等媒体
• 爱建证券研究所

结论

当前市场风格呈现“大弱小强”，中小市值个股表现优于大盘，主题概念活跃，尤其是TMT类板块。随着两会的召开，政策驱动效应将增强，投资者可关注政策热点相关的交易机会。中长期来看，优质个股仍具配置价值，建议关注低估值且成长性明确的行业龙头。同时，需警惕市场波动及政策不确定性带来的风险。