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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个方面展开分析，重点探讨了当前市场分化现象、行业走势及政策动向，为投资者提供了市场判断与投资建议。

国内市场分析

市场风格分化

• 市场指数持续分化，小市值与权重股走势背离。
• 市场日均成交金额为9090.13亿元，成交量回落，市场情绪低迷。
• 基金仓位均值下降，市场整体处于震荡状态，风格切换频繁。

板块与行业表现

• 涨幅较大的板块以消费类为主，但涨幅不及前期。
• 跌幅较大的行业集中在科技类（电子、半导体）和军工类。
• 休闲服务、食品饮料、银行等行业表现较好，而国防军工、电子、有色等行业相对疲软。

资金偏好与市场预期

• 市场资金风险偏好下降，与经济恢复预期不一致。
• 科技成长板块基本面良好，但被资金忽视。
• 避险品种如食品饮料仍受资金青睐，需谨慎对待。
• 流动性预期悲观，市场调整或为价格调节机制，建议采用“避高就低”策略。

市场趋势展望

• 市场分化已趋极致，预计未来将回归均衡。
• 短期维持震荡，需耐心等待市场风格切换。
• 科技成长类股票因估值较低，具备较好的投资机会。

行业动态与点评

水利投资

• 财政部与发改委要求各省市上报2021年新增专项债券资金需求，预计规模超3万亿元。
• 专项债额度可能提前下达，推动水利投资。
• 相关上市公司包括：三峡水利、钱江水利、正平股份等。

中药行业

• 2020年以来中药材价格普遍上涨，2021年1月有128种品种涨价。
• 雨水偏多、疫情导致进口受限是价格上涨主要原因。
• 上市公司如浙江震元、一心堂等具备相关业务布局。

面板行业

• 2月上旬面板价格继续上涨，尤其是55寸电视面板涨幅达2%。
• 27寸显示器面板、14寸笔记本电脑面板平均涨幅分别为0.8%、1.8%。
• 上游材料紧缺、DriverIC缺货导致供不应求，行业持续向好。
• 主要涉及企业：京东方A、TCL科技等。

宏观经济动态

1. 减负与市场主体复苏

   • 2020年减负超2.5万亿元，中小微企业及个体工商户数量迅速回升。
   • 市场主体总数达1.3亿，新增市场主体活跃度高。

2. 城乡融合发展试验区

   • 国家发改委原则同意11个城乡融合发展试验区实施方案。
   • 试验区包括浙江嘉湖片区、福建福州东部片区等，推动区域协调发展。

3. 民生商品保供稳价

   • 地方政府通过平价商店、指定专柜等方式平价销售粮油肉蛋菜等。
   • 国家发改委将继续推动保供稳价工作，确保市场稳定。

4. 集成电路产业扶持政策

   • 工信部就《国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业条件》公开征求意见。
   • 明确对集成电路设计企业的要求，包括收入占比与自主设计占比。

国际市场动态

美国非农数据

• 1月非农就业人口增加4.9万人，略低于预期，但失业率降至6.3%，为去年3月以来新低。
• 私人非农就业人数增长0.6万人，略低于预期。

美国贸易数据

• 2020年12月贸易逆差为666亿美元，较预期和前值有所缩小。
• 出口1900亿美元，进口2566亿美元，显示美国对外贸易依赖度较高。

国际股指与大宗商品

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