20180115-爱建证券-市场周报_震荡格局未变_11页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所分析师朱志勇发布，时间2018年1月15日。报告主要分析了2018年1月8日至1月12日期间A股市场的走势、板块分化情况、主题概念表现及未来投资机会与风险提示。

主要观点

• 市场格局：市场整体出现分化，大市值股票表现优于中小市值股票，震荡轮动格局未变，短期内难以改变。
• 投资策略：在震荡轮动格局中，节奏和仓位控制至关重要。应关注估值安全性和成长确定性，中长期仍可配置优质个股。
• 主题概念：尽管市场分化，但主题概念依然活跃，区块链、重组、地产等主题表现突出，而部分受监管或重组失败的个股跌幅较大。
• 行业表现：食品饮料、家用电器、房地产等行业表现较好，而建筑材料、国防军工等相对疲软。
• 未来机会：中游制造业如集成电路、5G通信、物联网、轨道交通装备等值得关注，中小创作为新兴产业代表仍具配置价值。

关键信息

市场数据概览

• 上证综指周涨幅为1.10%，深证成指周涨幅为1.05%，市场整体上涨但分化明显。
• 上证50指数涨幅达2.94%，远高于创业板的-0.84%，显示大市值股票表现较好。
• 市场日均成交金额回升并保持稳定，但腾落指数显示市场人气有所回落。

主题概念表现

• 区块链、小程序、次新股等概念指数涨幅较大，而芯片国产化、共享单车等概念指数跌幅较大。
• 重组成功或消息面驱动的个股表现突出，如蓝帆医疗、荣安地产等；重组失败或受监管影响的个股如ST信通、ST保千里等跌幅显著。

行业表现

• 表现较好的行业：食品饮料、家用电器、房地产。
• 表现较弱的行业：建筑材料、国防军工。
• 创业板估值较高，但周涨幅为负，显示市场整体上扬基础尚未形成。

未来事件展望

• 1月16日：中国智慧物流与供应链国际峰会，物流行业值得关注。
• 1月18日：多份宏观经济数据发布，包括工业生产、固定资产投资、房地产销售等，对市场影响较大，但不预期出现剧烈波动。

投资机会

• 中游制造业（如集成电路、5G通信、物联网、轨道交通装备）中长期值得关注。
• 中小创作为新兴产业代表，未来仍可增加配置。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

重要免责声明

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分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 执业编号：S0820510120001
• 联系方式：Tel: 021-32229888-25509, E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com

总结

市场在2018年初出现分化，大市值股票表现优于中小市值股票，整体估值水平基本平稳，但市场人气有所回落。主题概念依然活跃，区块链、重组等概念表现突出，而部分受监管或重组失败的个股跌幅较大。未来市场将维持震荡轮动格局，中游制造业和中小创仍是中长期配置重点。投资需注意控制节奏和仓位，警惕宏观经济和政策的不确定性。