20240419-国海证券-福能股份-600483.SH-点评报告_控股火电利润大幅改善_来风偏弱影响业绩_5页_236kb

福能股份（600483）2023年收入同比增长26%，归母净利润增长11%。控股火电业绩显著改善，主要因供热量增加和燃料成本下降。福建鸿山热电净利润增长33%，贵州龙安热电和福能贵电分别增长85%和大幅上升。风电板块受来风偏弱影响，净利润同比下降。

2023年第四季度，受上网电量减少影响，公司收入同比下滑，但归母净利润因火电业绩改善实现小幅增长。展望2024年，受益于现货煤价下降及政策支持，公司业绩有望稳步提升。同时，新增机组投产、抽水蓄能和热电项目获批，将为中长期发展提供动力。

盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为288亿、289亿和341亿元，对应9、9、8倍PE。评级"买入"，建议关注其火电业务复苏和新能源布局，但需注意电价、煤价波动及政策变更为潜在风险因素。