20230426-国元证券-贝泰妮-300957.SZ-2023年一季报点评_一季度增速有所放缓_看好后续增长提速_3页_1mb

贝泰妮公司2023年一季度报告分析总结

事件： 公司发布2023年一季度报告。
点评： 2023年一季度整体收入和利润增长放缓，收入同比增长678%，净利润同比增长841%。毛利率同比下降，但归母净利润率提升0.28个百分点至18.33%。公司以微诺娜品牌为核心，逢新产品和品牌扩展，包括微诺娜宝贝、瑷科缦和即将推出的贝芙汀等。
投资建议： 预计2023-2025年EPS为3.14元、3.96元、4.93元，对应PE为34倍、27倍、22倍，维持“买入”评级。
风险提示： 新品牌推广不及预期风险；行业竞争加剧风险。