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文档总结：2013年第二十三周中短期看好股票池分析

核心内容

本文档为2013年第二十三周的长城证券“中短期看好股票池”分析报告，内容涵盖股票池的市场表现、个股跟踪点评及投资建议。报告指出，股票池整体表现优于沪深300指数，部分个股收益率显著高于市场平均水平，其中金信诺、双鹭药业、金证股份、平高电气、烟台万润等个股表现突出。

主要观点

• 股票池表现：截至2013年5月31日，中短期看好股票池累计平均收益率为20.28%，显著高于同期沪深300指数的3.31%，相对收益率为16.97%。
• 个股表现：
  • 金信诺：收益率高达154.83%，是股票池中表现最佳的个股。
  • 双鹭药业：收益率82.49%，表现优异。
  • 金证股份：收益率63.71%，受益于金融创新及行业复苏。
  • 平高电气：收益率57.92%，受益于特高压建设及设备需求回暖。
  • 烟台万润：收益率51.18%，V-1项目投产及业务转型推动业绩增长。
• 行业分析：
  • 通信行业：金信诺受益于军工射频电缆进口替代及4G建设，未来成长空间较大。
  • 房地产行业：金地集团和华夏幸福在产品结构调整和销售增长方面表现良好，公司估值有提升空间。
  • 化工行业：烟台万润受益于液晶业务和医药业务的逐步成型，具备长期增长潜力。
  • 其他行业：如金融、新能源、医药、煤炭等均有各自的优势与增长点。

关键信息

金信诺

• 事件：公司于2013年5月24日完成限制性股票授予，总授予数量为255.5万份，授予价格为5.46元。
• 分析：
  • 股权激励成本控制较好，公司股价从10.92元上涨至24.07元。
  • 限制性股票有助于长期业绩释放，公司估值仍有提升空间。
  • 军工射频电缆进口替代需求、新型号飞机列装及子公司神州航宇拓展航空线束业务，为公司带来增长机会。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。
• 盈利预测：预计2013年和2014年EPS分别为0.61元和1.00元，对应PE分别为43.3倍和26.4倍。

金地集团

• 事件：1-4月累计签约金额增长66%，签约面积增长45%。
• 分析：
  • 公司12年重塑组织结构和管理体系，13年有望进入转机之年。
  • 1季度销售超预期，产品结构调整在调控背景下更具优势。
  • 公司重估净资产价值为11.13元/股，当前股价折让35%。
• 投资评级：维持“推荐”。
• 盈利预测：预计2013年和2014年EPS分别为0.9元和1.1元，对应PE分别为8.6倍和7.0倍。

烟台万润

• 事件：V-1项目已于2012年底完成建设，预计2013年6月6日投入使用。
• 分析：
  • V-1项目为公司带来1亿元营收及1500万元税后利润。
  • 汽车尾气催化剂需求增长，环保政策趋严推动市场扩大。
  • 液晶业务提供稳定业绩支撑，医药和OLED业务具有长期成长潜力。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。
• 盈利预测：预计2013年和2014年EPS分别为0.50元和0.62元，对应PE分别为26.4倍和21.5倍。

股票池整体表现

投资建议

• 金信诺：维持“强烈推荐”，受益于军工射频电缆进口替代及4G建设。
• 金地集团：维持“推荐”，受益于销售增长及产品结构调整。
• 烟台万润：维持“强烈推荐”，V-1项目投产及业务转型带来业绩和估值双提升。
• 其他股票：如德联集团、金证股份、平高电气等，均因行业增长、业务转型、政策利好等因素获得推荐或强烈推荐。

风险提示

• 金信诺：军工进口替代受阻。
• 烟台万润：LCD行业持续低迷；V-1产能消化风险。
• 金地集团：销售和结转低于预期；房价调整幅度高于预期，导致毛利降幅高于预期；政策风险。

免责声明

本报告由长城证券研究所发布，内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。报告仅供参考，不构成投资建议，也不承担因此产生的任何责任。

研究员介绍

• 朱俊春：长城证券金融研究所策略部负责人，复旦大学经济学硕士，5年证券从业经验。
• 彭益：长城证券策略研究助理，湖南大学经济学博士，2012年加入长城证券。

联系方式

• 分析师：朱俊春（021）61680673，执业证书编号：S1070512120002
• 联系人：彭益（0755）83668784，从业证书编号：S1070112120038

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%至5%之间。
• 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。