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长城证券长期看好股票池分析总结

核心内容概述

长城证券在2013年第23周推出的“长期看好股票池”截至5月31日，累计平均收益率为24.04%，显著高于同期沪深300指数的3.31%。股票池中个股收益率排名前五的股票为金信诺（154.8%）、双鹭药业（82.5%）、金证股份（63.7%）、平高电气（57.9%）、百视通（48.8%）。报告对卡奴迪路、金信诺和顺络电子进行了重点调研与跟踪点评，分别维持“强烈推荐”评级。

主要观点与关键信息

1. 卡奴迪路

• 投资建议：维持“强烈推荐”评级。
• 核心观点：
  • 自有品牌方面，公司2012年新开直营店大幅增长，预计2013年集中贡献业绩，未来两年增长确定性较强。
  • 新业务方面，代理业务、港澳业务、团购定制均将快速发展并贡献利润。
• 盈利预测：预测2013-2015年EPS分别为2.30元、2.88元和3.18元，对应PE分别为16.3X、13.0X和11.8X。
• 风险提示：渠道拓展及新店效益不达预期；经济持续恶化影响服装消费。

2. 金信诺

• 投资建议：维持“强烈推荐”评级。
• 核心观点：
  • 股权激励成本控制较好，限制性股票授予完成，有助于公司业绩释放。
  • 军工射频电缆进口替代需求大，公司具备相应资质，未来增长空间广阔。
  • 无线通信受益于4G建设及篮子供货方式突破，预计2013年移动通信市场保持10-15%增长。
• 盈利预测：预计2013-2014年EPS分别为0.61元和1.00元，对应PE分别为43.3X和26.4X。
• 风险提示：军工进口替代受阻。

3. 顺络电子

• 投资建议：维持“强烈推荐”评级。
• 核心观点：
  • 公司全资子公司竞拍资产，有助于完善产业布局，提升竞争力。
  • 作为国内领先的电感公司，公司正加速进口替代日本厂商，受益于智能手机和平板行业需求增长。
  • 公司具备快速响应能力，客户下单至供货仅需2周，远快于日本厂商的1-2个月。
• 盈利预测：预计2013-2014年净利润分别为1.89亿和2.59亿，EPS分别为0.59元和0.81元，对应PE分别为32.5倍和23.2倍。
• 风险提示：产能未达产、客户开发低于预期。

股票池市场表现

年度推荐股票简况

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

研究员信息

• 朱俊春：长城证券金融研究所策略部负责人，复旦大学经济学硕士，5年证券从业经验。
• 彭益：湖南大学经济学博士，2012年加入长城证券，任策略研究助理。
• 承诺：报告内容基于公开信息，不涉及任何利益相关方，研究员未因报告获得报酬。

免责声明

• 长城证券具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供内部参考，未经授权不得复制、发布或引用。
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