20150927-国金证券-钢铁行业周报_基本面疲软_长期关注特钢_钢管景气子行业_12页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券发布的钢铁行业周报，主要分析了钢铁行业近期市场表现、基本面变化、投资机会及重点公司动态。整体评级为增持，长期竞争力评级高于行业均值，表明对钢铁行业整体看好，特别是特钢和钢管子行业。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 上周钢铁板块整体下跌2.98%，跌幅大于上证综指（跌0.18%）2.89个百分点。
   • 板块内表现分化，高端特钢和钢管子行业领涨，而普钢股基本面疲软，短期不具备表现机会。

2. 市场数据：

   • 行业优化平均市盈率50.46，市场优化平均市盈率17.56。
   • 国金钢铁指数为1704.79，沪深300指数为3231.95，上证指数为3092.35，深证成指为9904.76，中小板综指为9862.34。

3. 行业基本面：

   • 钢材成交量延续8月底以来的上升趋势，钢厂开始控制开工率，预计10月份供需环比有望小幅改善，但毛利亏损仍然较大。
   • 矿石发货量持续高涨，预计后期矿价将继续承压，钢强矿弱局面将出现。

4. 投资建议：

   • 持续看好高端特钢和钢管子行业，建议逢低配置。
   • 重点关注：抚顺特钢、永兴特钢、久立特材、玉龙股份、兰太实业、佳电股份。
   • 另外关注核废料处理产业链，标的包括中飞股份、应流股份、通裕重工等。

5. 转型与改革：

   • 传统企业转型是大趋势，重点关注酒钢宏兴、金洲管道、新兴铸管、南钢股份等。
   • 国企改革顶层政策已出台，未来改革措施值得期待，重点关注央企武钢、八一，及地方权重国企酒钢、新钢、安阳等。

关键信息

一、重点数据异动

• 武汉地区钢贸成交量环比上升42.3%。
• 高炉开工率环比下降0.2%。
• 钢材社会库存环比下降0.5%。

二、投资机会跟踪

上市公司动态

估值与盈利数据

风险提示

• 短期基本面疲软：钢材成交量虽回升，但毛利亏损仍较大。
• 矿价承压：矿石发货量高位，预计矿价将继续承压。
• 政策不确定性：国企改革及环保政策的推进可能存在不确定性。
• 市场波动：钢铁板块受宏观经济和政策影响较大，存在短期波动风险。

结论

报告整体对钢铁行业持增持态度，认为特钢和钢管子行业具有长期增长潜力，同时关注国企改革和环保政策带来的投资机会。建议投资者关注具有高弹性、高安全性和高确定性的个股，如抚顺特钢、永兴特钢等，并留意核电、军工及“一带一路”相关的产业链机会。