20240709-紫金天风-双焦周报_蒙煤口岸将迎放假闭关_34页_4mb

焦煤市场情报摘要

核心观点（焦煤）

• 供需格局：焦煤市场观望情绪浓厚，供应端国产煤稳定复产但短期增长空间有限；蒙煤通关受节日及大选影响下滑，贸易商挺价意愿较强。需求端焦钢企业开工稳定但需求驱动不强，下游库存充足，库存积压现象普遍存在。
• 价格反馈：焦煤现货报价稳定，长协价高于市场价，仓单成本维持在1650元/吨（山西）和1600元/吨（蒙煤）水平。近期期货盘面回落，基差走强至50元/吨左右。

供应端

• 煤矿产能利用率上周上升至8733%，周环比上涨122%，多数煤矿已恢复正常生产。
• 蒙古三大口岸因节日关闭5天，通关预计20日后恢复。
• 原煤及精煤产量均呈上升趋势，但出货情况一般，港口进口炼焦煤库存和国内煤矿库存均出现累库现象。

需求端

• 焦企和钢厂开工率维持高位，但铁水产量或已阶段性见顶，焦钢企业利润有所压缩，提涨动力不足。
• 下游焦煤库存有所增加，钢厂到货表现不及预期。

工作总结

综上所述，焦煤供需格局暂未出现明显矛盾，基本面维持偏紧状态但略有压力。市场估值处于偏低区间，下方空间有限。国内外因素交织影响，短期市场以观望情绪为主，在政策回暖及夏季旺季预期支撑下，可能对该品种产生交易热度。

焦炭市场情报摘要

核心观点（焦炭）

• 供需平衡：焦炭供需维持紧平衡状态，库存优于焦煤但基本面承压。二轮提涨预期仍未完全落地，钢厂利润压缩影响涨势。
• 价格走势：焦炭现货报价震荡，准一级焦港口现货价在2000元/吨左右，厂库仓单价格2130元/吨。期货盘面升水一轮左右。

供应端

• 焦企开工率上升，大多数有一定利润空间，但个别非主流企业已落实二轮涨价。
• 焦炭产量周环比上升，供需趋于紧张。

需求端

• 钢铁行业焦炭刚需仍高位，但预期产量或将在七月有所下滑。
• 焦钢博弈加剧，钢厂利润压缩后提涨难度增加。

库存情况

• 焦企库存普遍偏低，无压力；钢厂库存呈现下降趋势。
• 各类焦炭库存虽有增加，但结构仍优于焦煤。

补充信息

• 澳洲焦煤因火灾价格上涨，但整体需求偏弱。
• 9-1月差维持震荡走势，基差阶段走强。
• 煤价上涨压缩焦企利润，钢厂利润保守估计已趋于盈亏平衡。

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