20230120-瑞达期货-焦煤市场周报_矿区放假煤炭收紧_吨焦亏损需求再降_13页_785kb

2023年1月20日焦煤市场周报总结

核心内容

本周国内炼焦煤市场整体偏弱运行，主要受供应收紧和需求减弱影响。节前最后一周，多矿区陆续放假，导致煤炭供应减少，原煤库存下降，市场情绪偏悲观。与此同时，吨焦亏损扩大，焦企生产积极性下降，钢厂补库接近尾声，中间贸易商逐步退出市场，进一步加剧了现货市场的疲软。预计节后焦钢厂将有补库需求，但随着矿区复工和进口蒙煤增量稳定，价格或将回落。

主要观点

• 供应端：原煤产量小幅增长，但进口煤量减少，整体供应偏紧。
• 需求端：独立焦企产能利用率下滑，焦炭产量同比增加但环比减少，显示需求端存在压力。
• 期货市场：焦煤期货价格下跌，但跨期价差上涨，显示远月合约相对强势。
• 现货市场：焦煤现货价格持平，基差上涨，显示期货贴水扩大。
• 库存情况：洗煤厂开工率下降，原煤库存减少，精煤库存略有增加；港口进口炼焦煤库存减少，焦钢厂库存增加。

关键信息

期现市场

• 焦煤期货：JM2305合约震荡上行，技术面上建议以震荡思路操作，参考1820-1920元/吨区间。
• 焦煤期价：本周焦煤期货价格下跌2元/吨，收盘价为1886元/吨。
• 跨期价差：JM2309与JM2305价差为-90元/吨，较前一周上涨7元/吨。

期货市场情况

• 净空持仓：焦煤前20名持仓中，多单增幅大于空单增幅，净空持仓减少。
• 仓单情况：焦煤仓单保持0手，与上周持平。

现货市场情况

• 现货价格：山西柳林主焦煤、京唐港澳大利亚进口主焦煤、山西晋中中硫主焦煤价格均持平，为2350元/吨。
• 基差：焦煤基差为464元/吨，较前一周上涨2元/吨。

供应端分析

• 原煤产量：2022年12月全国原煤产量同比增长2.4%，环比增长2.91%；全年累计产量同比增长9%。
• 煤炭进口：2022年12月全国进口煤炭3091万吨，环比减少4.33%；全年累计进口量同比下降9.2%。
• 洗煤厂库存：洗煤厂开工率大幅下跌，原煤库存减少，精煤库存略增。

库存情况

• 港口库存：进口炼焦煤港口库存减少，京唐港库存下降10.1万吨，总库存减少11.1万吨。
• 焦钢厂库存：焦钢厂炼焦煤库存增加，总库存为919.27万吨，环比增加16.55万吨。
• 焦化厂库存：焦化厂炼焦煤可用天数减少0.3天，为14.3天。

需求端分析

• 独立焦企产能利用率：降至71.8%，环比下降0.2%。
• 焦炭产量：2022年12月焦炭产量同比增长8%，环比增长4.31%；全年累计产量同比增长1.93%。

总结

本周焦煤市场整体偏弱，供应端受矿区放假和原煤库存减少影响，市场情绪悲观；需求端因吨焦亏损扩大和钢厂补库收尾，也有所减弱。期货市场呈现震荡走势，跨期价差有所扩大，显示远月合约相对强势。现货价格保持稳定，但基差上涨，反映出期货贴水扩大。未来随着节后补库需求释放和矿区复工，价格有望逐步回落。