> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭市场周报总结（2026/08/26） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月26日焦煤与焦炭市场的供需、价格、库存及利润等关键指标，整体市场呈现**供需紧张、价格偏强**的态势。报告重点强调了**蒙煤通关受环保限制、供应紧张**以及**焦企积极提涨**对市场的影响。 --- ## 焦煤市场分析 ### **主要观点** - **市场走势**：焦煤现货市场紧张，下游采购积极性强，整体市场偏强。 - **供应情况**： - 煤矿产能利用率小幅回落至69.16%，山西产能利用率基本持平在63.45%。 - 安监仍是供应端主要限制因素，山西地区停产矿较多，供应紧张。 - 蒙煤通关车数维持偏低水平，蒙5等优质资源库存降至极低水平，货源紧缺。 - **需求情况**： - 焦钢企业积极补库，煤矿出货顺畅，无库存压力。 - **价格情况**： - 现货市场优质煤种报价上涨，部分低硫主焦煤价格涨至2480元/吨。 - 蒙煤仓单价格为1850元/吨，山西煤仓单约1900元/吨。 - **基差与月差**： - 近月盘面大幅上涨，但仍处于贴水区间。 - 09合约预计交割量不小，买方接货意愿强，近月短期偏强走势。 - **库存情况**： - 矿端出货顺畅，蒙煤大幅去库，港口库存高位去化。 --- ## 焦炭市场分析 ### **主要观点** - **市场走势**：焦炭现货价格偏强，焦企提涨节奏加快。 - **提涨情况**： - 焦企已落地两轮提涨，幅度为150-165元/吨，二轮提涨幅度升至100元/吨。 - 日照港准一级干熄焦报价2070元/吨，周环比上涨160元/吨。 - 山西准一级干熄焦报价1850-1860元/吨。 - **需求情况**： - 247家钢厂铁水日均产量237.7万吨，周环比小幅回落。 - 高炉开工率微增至82.8%，钢厂盈利小幅回落。 - **供应情况**： - 焦企普遍亏损，原料煤到货不佳，部分企业延长结焦时间。 - 独立焦化企业产能利用率69.57%，周环比下降1.71%。 - **库存情况**： - 焦企出货加快，库存去化明显。 - 钢厂对焦炭采购积极性提升，但到货仍不理想。 - **利润情况**： - 焦炭利润修复，但仍处于亏损区间，仍有提涨空间。 --- ## 市场动态与数据支持 ### **焦煤市场** - **现货市场**：优质资源紧缺，煤价持续走高。 - **蒙煤情况**：蒙5原煤竞拍价涨至1431元/吨，库存降至两年内新低。 - **港口库存**：进口炼焦煤港口库存高位去化，日照港、京唐港、青岛港库存持续下降。 - **价差分析**：山西低硫主焦煤与蒙5#精煤价差显著，显示资源稀缺性。 ### **焦炭市场** - **现货价格**：焦企提涨迅速落地，日照港准一级干熄焦价格持续上涨。 - **库存趋势**：焦企及钢厂库存去化加快，港口库存持续下降。 - **基差与月差**：近期盘面震荡走强，基差回落，但月差走正，显示近月偏强运行。 --- ## 供需平衡表 ### **焦煤供需数据** | 分项 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | 2026/11 | 2026/12 | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|--------|--------|--------| | 产量 | 3995 | 3536 | 4194 | 3876 | 3816 | 3449 | 3647 | 3692 | 3878 | 3917 | 4083 | 4061 | | 进口 | 1176 | 807 | 1242 | 1130 | 1071 | 1218 | 1030 | 1113 | 1179 | 925 | 1106 | 998 | | 总消费 | 4823 | 4415 | 5012 | 4950 | 5098 | 4962 | 4982 | 5117 | 5064 | 5130 | 4986 | 5086 | | 过剩量 | 330 | -85 | 416 | 55 | -217 | -301 | -314 | -318 | -13 | -294 | 197 | -33 | | 库存 | 4419 | 4334 | 4750 | 4805 | 4588 | 4287 | 3973 | 3654 | 3642 | 3348 | 3545 | 3512 | | 产量同比 | 1.18% | -2.37%| 0.79% | -1.28%| -6.26%| -13.07%| -7.43%| -6.01%| -4.95%| -2.34% | -1.99% | -1.01% | | 消费同比 | -1.02%| -5.97%| 0.92% | -2.75%| 0.61% | -0.46%| -0.86%| 3.40% | 2.24% | 4.43% | 3.47% | 6.62% | ### **焦炭供需数据** | 分项 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | 2026/11 | 2026/12 | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|--------|--------|--------| | 产量 | 4337 | 3918 | 4276 | 4153 | 4273 | 4204 | 4135 | 4226 | 4222 | 4277 | 4157 | 4240 | | 进口 | 14 | 0 | 3 | 2 | 0 | 0 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | | 总消费 | 3858 | 3532 | 4008 | 3999 | 4190 | 4017 | 4096 | 4114 | 3973 | 4137 | 3926 | 3947 | | 过剩量 | 409 | 327 | 218 | 80 | 29 | 110 | -18 | 55 | 192 | 83 | 174 | 236 | | 库存 | 3015 | 3341 | 3560 | 3640 | 3670 | 3780 | 3762 | 3816 | 4008 | 4091 | 4265 | 4501 | | 产量同比 | 5.01% | -3.50%| 3.56% | -0.17%| 0.81% | 0.82% | -1.21%| -0.80%| -0.81%| 2.08% | -0.31% | -0.80% | | 消费同比 | -1.77%| -1.47%| 3.60% | -1.25%| 2.93% | 0.25% | -0.07%| 3.16% | 3.19% | 8.58% | 4.11% | 6.07% | --- ## 关键信息总结 - **供应端**：山西安监严格，煤矿复产缓慢，产能利用率偏低；蒙煤通关受环保影响，库存降至极低水平，优质资源紧缺。 - **需求端**：焦钢企业积极补库，带动现货市场走强，焦炭提涨迅速落地，焦煤需求持续旺盛。 - **价格走势**：焦煤现货价格持续上涨，部分低硫主焦煤报价涨至2480元/吨；焦炭价格因成本支撑上涨，提涨节奏加快。 - **库存变化**：焦煤及焦炭库存持续去化，港口库存高位下降，焦企库存可用天数减少。 - **利润情况**：焦煤利润维持中性，焦炭利润跌至年内最低，但提涨后有所修复。 - **市场结构**：焦煤近月合约偏强运行，焦炭月差走正，显示近月偏强预期。 --- ## 结论 近期煤炭市场整体呈现**供需紧张、价格偏强**的特点，尤其是焦煤市场，优质资源紧缺，蒙煤通关受限，导致现货市场走强。焦炭市场则因成本上升和需求支撑，提涨迅速落地，短期偏强运行。未来需关注**蒙煤通关恢复情况**及**下游补库节奏**，以判断市场趋势是否延续。