20210422-西南证券-荃银高科-300087.SZ-政策利好叠加种植需求转变_公司迎发展黄金期_4页_1mb

公司发展总结

核心内容

公司2020年度报告显示，其营业总收入达到16亿元，同比增长38.84%；归属于上市公司股东的净利润为1.3亿元，同比增长41.10%。公司业绩增长主要得益于以下因素：

• 科研创新优势显著，推出多个优质水稻和玉米品种，其中新增国审水稻品种59个、玉米品种5个。
• 强化市场营销，拓展国内外市场，推动杂交水稻品种销售增长。
• 与粮食加工企业等品牌公司合作，扩大订单农业业务规模。
• 实施员工持股计划，提升员工积极性。

公司正朝着“未来进入世界种业前十强”的战略目标迈进，品种竞争力持续增强。

主要观点

• 政策利好：国家对农业种业的重视程度不断提高，多项政策鼓励生物育种技术发展，包括将生物育种列为重点科技项目并写入“十四五”规划纲要，同时推动转基因技术的规范化和良性竞争。
• 市场趋势转变：随着居民消费习惯升级，种植需求逐渐从追求产量转向关注米质。公司荃银品种在米质表现上优于行业平均水平，市占率有望从10%提升至20%，进一步推动水稻业务增长。
• 未来成长可期：分析师预计公司2021-2023年每股收益（EPS）分别为0.52元、0.69元、0.92元，对应动态PE分别为42倍、32倍、24倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务预测

财务指标

风险提示

• 市场竞争可能加剧。
• 公司产品销售可能不及预期。
• 疫情可能对业务产生负面影响。

投资建议

公司未来增长潜力较大，基于良好的业绩表现和政策支持，分析师建议投资者“买入”，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅将超过20%。

公司基本面

• 总股本：4.30亿股
• 流通A股：3.94亿股
• 52周内股价区间：12.27-38.1元
• 总市值：93.77亿元
• 总资产：24.72亿元
• 每股净资产：2.06元（2020A），预计2023E为4.24元

市场分析

公司未来在政策支持和市场需求变化的双重驱动下，有望迎来发展黄金期，特别是在转基因技术推广和优质水稻种植需求增长方面。随着公司产品矩阵的完善，其市场占有率和盈利能力有望进一步提升。

附注

• 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，分析基于独立、客观判断。
• 投资评级说明：公司评级为“买入”，行业评级为“强于大市”。
• 重要声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险并承担相应后果。