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生猪周报总结

核心内容

2021年2月28日发布的生猪周报，主要分析了当前生猪现货与期货市场的运行情况，指出价格走势受到多重因素影响，包括疫情、消费淡季、养殖成本及资金面等。

主要观点

1. 现货市场运行情况

• 价格下跌：2月22日至26日，全国生猪平均价格为27.21元/公斤，较上周下跌6.08%；猪肉平均价格下跌至34.76元/公斤，周环比下跌8.16%。
• 消费淡季影响：尽管元宵节和高校开学对消费有一定刺激，但整体仍处于消费淡季，导致现货价格持续承压。
• 屠宰量回升：第8周定点屠宰企业屠宰量为570,902头，较上周增加133,305头，开机率上升3.35个百分点。
• 区域差异：东北地区开始缩量压价，但散户抗价情绪较强；山东、河北、河南等地关注抛售情况；江苏、湖南、四川、广东等地区价格偏弱运行。

2. 仔猪与能繁母猪市场

• 仔猪价格上涨：截至2月26日，全国15KG仔猪价格为117.32元/头，较2月20日上涨1.44%；预计第9周仔猪价格将上涨至1950元左右。
• 能繁母猪损失：当前能繁母猪损失尚未完全结束，但影响程度较去年夏天有所减弱，主要以拔牙、降密等控制措施为主。

3. 期货市场分析

• LH2109合约走势：预计下周价格将在28300-29300元/吨区间运行，短期偏强但难以大幅上行。
• 资金面影响：资金面是当前期货市场最重要的影响因素，市场情绪和资金流入推动价格上行。
• 风险提示：当前价格已超过自繁自养成本，但上方空间有限；未来仔猪价格高点大概率不会超过去年最高价。
• 操作建议：建议产业参与者理性看待养殖利润，择机参与套期保值；投资参与者可继续持有备兑开仓组合，不建议追多。

关键信息

价格数据

仔猪与能繁母猪价格

二元母猪价格

期货市场展望

• LH2109合约：预计下周价格在28300-29300元/吨区间运行，短期偏强但缺乏新驱动。
• 市场情绪：生猪疫情尚未结束，市场情绪仍受疫情影响，投资参与者倾向于规避高位追高风险。
• 资金面影响：期货合约交投量仍有很大培育空间，资金面是当前市场的主要矛盾。
• 套期保值建议：LH2109合约28500元/吨以上具备套期保值价值，建议产业参与者理性参与。
• 投资策略：建议继续持有备兑开仓组合，短期不建议追多。

数据来源

• 现货数据：涌益咨询、天下粮仓、农业部
• 期货数据：大连商品交易所、南华研究
• 图表来源：南华期货研究所

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