电子化学品行业系列报告之二：电子特气国产替代有望加速，下游需求向好-20230614-太平洋证券-80页_1mb

电子化学品系列报告之二总结

核心内容概述

电子特气是半导体制造中的关键材料，被誉为“芯片血液”，广泛应用于集成电路、显示面板、LED、光伏等多个领域。其在晶圆制造过程中占第二大耗材，占比接近14%，仅次于硅片。随着AI、消费电子、新能源等领域的快速发展，电子特气的市场需求持续增长，中国电子特气市场规模预计从2021年的216亿元增长至2025年的435亿元，CAGR达19.13%。

主要观点

• 技术壁垒高：电子特气行业技术密集，涉及气体纯化、混配、分析检测等复杂工艺，对纯度、精度等要求极高，是行业进入的主要障碍。
• 认证与资质壁垒：客户对气体供应商的选择极为审慎，认证周期长，客户粘性强。同时，由于工业气体属于危险化学品，企业需通过多项资质认证，包括安全生产、排污、运输等。
• 国产替代加速：在国家政策支持下，国内企业通过多年研发已取得多项技术突破，部分产品达到国际标准，国产替代率有望从2020年的14%提升至2025年的25%。
• 下游需求强劲：半导体、显示面板和光伏三大领域是电子特气的主要应用市场，尤其是半导体制造受益于AI发展，需求持续增长。
• 企业积极布局：华特气体、金宏气体、昊华科技、雅克科技等国内企业加快研发和产能扩张，逐步实现关键产品的国产化。

关键信息

电子特气分类

• 电子特种气体：用于CVD、离子注入、光刻、刻蚀、掺杂等工艺，主要产品包括氨气、氮气、三氟化氮、六氟化硫、硅烷等。
• 电子大宗气体：作为环境气、保护气、载体使用，主要产品包括氮气、氧气、氩气、二氧化碳等。

电子特气应用领域

• 集成电路：涉及光刻、刻蚀、成膜、清洗、掺杂、沉积等环节，对气体纯度要求极高。
• 显示面板：应用于成膜、干刻蚀等工艺，主要使用三氟化氮、硅烷、六氟化硫等。
• 光伏行业：用于扩散、沉积、刻蚀等工艺，主要使用三氯氧磷、氧气、四氟化碳、硅烷、氨气等。

中国电子特气市场发展

• 中国电子特气市场增长迅速，2021年市场规模为216亿元，预计2025年突破435亿元。
• 中国电子特气国产化率较低，但正在逐步提升，部分产品已实现进口替代。

国内主要企业进展

• 华特气体：国内经营气体品种最多，产品种类达240余种，已实现近50种产品国产替代，且获得ASML和GIGAPHOTON认证。
• 金宏气体：致力于成为综合性气体供应商，产品覆盖百余种气体，超纯氨、电子大宗气体业务取得突破。
• 昊华科技：国内领先的含氟特气企业，产能位列国内第三，电子级三氟化氮、六氟化硫等产品处于领先地位。
• 雅克科技：主要产品为六氟化硫、四氟化碳，2023年电子特气业务增长明显。
• 南大光电：专注于砷烷、磷烷等掺杂气体，已实现部分产品国产替代。

行业挑战与风险

• 行业竞争加剧：随着市场需求增长，竞争加剧。
• 下游需求不及预期：若下游行业增速放缓，将影响电子特气市场表现。
• 技术突破不确定：高端气体纯度、混配精度等技术仍存在挑战。
• 产品验证不及预期：国产气体需通过严格的验证流程，才能进入国际供应链。

未来展望

• 国产替代进程加速：随着技术突破和政策支持，国产电子特气有望逐步替代进口产品。
• 市场增长可期：受益于AI、消费电子、光伏等行业的快速发展，电子特气市场将保持快速增长。
• 企业扩张助力：国内企业积极通过募资、扩产等方式提升产能，为国产替代提供支撑。

政策支持

• 国家出台多项政策支持电子特气行业的发展，包括《原材料工业“三品”实施方案》《“十四五”原材料工业发展规划》等，推动行业技术进步和国产化进程。

结论

电子特气作为半导体制造的核心材料，其国产替代进程正在加速。随着国内企业技术突破、产能扩张及政策支持，电子特气行业将迎来黄金发展期，为半导体、显示面板和光伏等下游产业提供稳定、高性价比的供应。