20160911-东兴证券-机械行业周报_建议关注轨交PPP受益公司_24页_1mb

机械行业周报总结

行业整体表现

• 本周中信机械指数变动幅度为 2.22%，同期沪深300指数上升 0.12%，中信机械指数跑赢沪深300指数 2.10个百分点，在29个行业大类中位列第八。
• 截止本周末，2016年中信机械行业指数累计跌幅为 -18.4%，相对沪深300指数累计超额收益为 -7.3%，在29个行业大类中位列第二十四。
• 行业估值方面，中信机械行业指数市盈率 118倍，市净率 3.3倍，仍处于历史较高水平，但已恢复到去年牛市开始时的估值。

分细行业表现

• 申万三级子行业：

  • 市场表现最好的为 环保设备（7.9%）、工程机械（5.5%）和重型机械（4.8%）。
  • 市场表现最差的为 机床工具（0.7%）、印刷包装机械（1.2%）和其他专用机械（1.3%）。

• 概念指数：

  • 表现最好的为 污水处理指数（7.4%）、环保概念指数（5.1%）和高铁指数（4.2%）。
  • 表现最差的为 无人机指数（0.4%）、人工智能指数（0.4%）和量子通信指数（0.7%）。

公司市场表现

• 本周涨幅领先：
  • 众合科技（002608.SZ）周涨幅高达 23.1%。
  • 华东重机和鞍重股份表现较好。
• 2016年以来涨幅领先：
  • 华源包装、银宝山新和鼎泰新材表现突出。
  • 苏试试验、鲍斯股份和法因数控表现较差。

投资策略及重点推荐

• 投资组合：

  • 本周推荐的投资组合收益率为 1.6%，跑赢沪深300指数 1.4个百分点，跑输中信机械行业指数 0.4个百分点。
  • 推荐组合包括：汉钟精机（20%）、山河智能（20%）、川仪股份（20%）、浙江鼎力（20%）和新天科技（20%）。
  • 其中，山河智能表现优良，有望继续发力。
  • 下周推荐组合维持不变。

• 行业分类：

  • 新兴产业：以前沿技术为导向，包括冷链物流、智能制造和环保设备，处于高速成长阶段。
  • 传统行业：以产业升级和政策利好为导向，包括轨道交通、工程机械和能源设备，技术发展较为成熟。

行业要闻

冷链物流

• 台州市发布“十三五”物流发展规划，预计2020年物流业增加值达600亿元，占GDP比重10%。
• 长三角签署市场一体化合作备忘录，推动诚信体系建设和物流标准化。
• 合肥胡大郢污水处理厂PPP项目启动，采用全地埋式设计，服务面积约28.5平方公里。
• 北京市推进生态环境监测网络建设，加强卫星遥感、无人机遥感等技术应用。

智能制造

• 中德智能制造合作试点示范项目启动，首批14个项目揭晓。
• Gartner报告显示，感知型智能机器时代将推动智能机器在10年内成为革命性科技。
• 中国机器人保有量仅为世界平均水平的一半，市场潜力巨大。

环保设备

• 冷链设备行业标准出台，刺激下游需求。
• 农业现代化推动冷链设备需求增长。
• 建议关注综合环保方案提供商，如烟台冰轮和兴源环境。

轨道交通

• 包头市城市轨道交通一期建设规划获批，总投资305.52亿元。
• 预计到2020年，我国城市轨道交通建成里程将达到9054公里。
• 建议关注中国中车、康尼机电和鼎汉技术，这些公司受益于PPP模式和轨道交通发展。

工程机械

• 行业短期内处于底部运行，建议关注行业巨头的转型升级。
• “一带一路”将推动工程机械出口，建议关注具有国际化能力的企业。

能源设备

• 新能源汽车财政支持政策在深圳市实施，促进充电设施和动力电池回收。
• 核电重启预期强烈，中游核电设备为产业链重心。
• 建议关注实力过硬的油服设备民企，如惠博普和应流股份。

重点跟踪公司

公司公告汇总

• 天沃科技：因重大资产重组停牌。
• 海源机械：控股股东解除股份质押。
• 亚威股份：拟收购东莞市盛雄激光设备有限公司。
• 苏试试验：筹划非公开发行股票，停牌。
• 山东章鼓：控股股东股份质押。
• 三川智慧：高管减持股份。
• 派思股份：控股股东股份质押。
• 中国一重：复牌。
• 汇金股份：设立全资子公司。
• 新天科技：非公开发行股票停牌。
• 康尼机电：受让康尼新能源股权。
• 鼎汉技术：修订非公开发行预案。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率 -5%～+5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率 -5%～+5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，拥有丰富的行业研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 叶盛：机械行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士。
• 任天辉：机械行业研究员，新加坡管理大学应用金融学硕士，厦门大学控制工程硕士，厦门大学自动化学士。

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