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供需格局宽松，短期弱势震荡

核心内容概述

本报告分析了2021年12月硅铁和硅锰的市场表现，指出当前市场处于供需偏松的状态，短期价格弱势震荡，中长期则有望随着需求回暖而回升。报告涵盖现货价格、生产利润、供应与需求变化、库存情况及进出口数据等多个方面，为投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点与关键信息

硅铁市场分析

• 现货价格：截至11月22日，宁夏75B硅铁现货价格为8100元/吨，环比下降100元/吨，同比上涨2000元/吨。
• 主力合约：硅铁主力合约SF201收盘价为8192元/吨，环比下降298元/吨，基差为208元/吨，环比上升198元/吨。
• 生产利润：截至12月21日，硅铁现货利润为52.5元/吨，环比下降179元/吨，同比下降56元/吨。
• 供应端：全国硅铁企业开工率环比上升6.93%，但较去年同期下降6.14%。产量环比增加14.06%，但同比下降2.23%。
• 需求端：下游需求环比下降0.73%，同比下降5.94%。
• 库存：硅铁库存环比增加2900吨，同比减少6620吨。
• 进出口：10月硅铁进口量大幅下降96.41%，出口量环比下降11.39%，但同比上涨40.8%。净出口量环比增长22.21%，同比上涨74.89%。

硅锰市场分析

• 现货价格：截至12月22日，内蒙6517硅锰现货价格为7750元/吨，环比下降375元/吨，同比上涨1325元/吨。
• 主力合约：硅锰主力合约SM201收盘价为8096元/吨，环比上涨172元/吨，基差为-46元/吨，环比下降547元/吨。
• 生产利润：截至12月21日，硅锰现货利润为120元/吨，环比下降318元/吨，同比上涨362元/吨。
• 供应端：全国硅锰企业开工率环比下降6.4%，同比下降2.8%。产量环比下降5.92%，同比下降14.7%。
• 需求端：下游需求环比下降1.36%，同比下降16.45%。
• 库存：硅锰库存环比增加83.97%，同比减少14900吨。
• 进出口：10月硅锰进口量环比增长483.52%，同比上涨457.07%；出口量环比增长11.46%，同比上涨105.62%；净出口量环比下降124.7%，同比上涨162.33%。

双硅市场展望

• 短期走势：供需格局宽松，主流钢厂12月钢招量价齐跌，市场情绪悲观，库存充足，预计短期仍将弱势震荡。
• 中长期趋势：随着需求回暖，市场有望出现回调。
• 操作建议：关注成本支撑位置，逢反弹做空。

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