20160823-东北证券-电气设备行业动态报告_光伏价格走低_持续关注电改_17页_1009kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年8月23日发布的电力设备与新能源行业周报，主要分析了光伏、新能源电池、风电、核电、配网及特高压六大板块的市场表现、价格变动、行业动态及投资策略。整体来看，电力设备新能源指数上涨3.72%，优于上证指数，维持“优于大势”评级。

主要观点与关键信息

光伏板块

• 市场表现：光伏板块上涨2.49%，跑赢上证指数。
• 价格变动：电池片、组件价格呈下降趋势，硅片价格略有下降。
• 行业动态：
  • 光伏产业“十二五”期间快速发展，“十三五”预计继续稳定增长。
  • 限电问题是当前行业发展主要制约因素。
• 投资策略：
  • 推荐限电不严重地区电站比例大的公司。
  • 重点推荐东方日升、拓日新能、隆基股份、中天科技、旷达科技。

新能源电池板块

• 市场表现：新能源电池板块上涨6.00%，表现优于大盘。
• 价格变动：
  • 碳酸锂价格稳定，铅锭价格也基本保持稳定。
• 行业动态：
  • 动力电池上半年出货量达6.67Gwh，比亚迪、宁德时代、国轩高科占据主要份额。
  • 储能市场正在兴起，政策支持储能和充电桩发展。
• 投资策略：
  • 重点推荐铅炭电池路线，推荐南都电源、圣阳股份。

风电板块

• 市场表现：风电板块上涨5.87%，跑赢上证指数。
• 行业动态：
  • 英国批准世界上最大的海上风电场二期项目，总容量1.8GW。
  • 甘肃省和山西省分别提出2020年风电装机目标为2500万千瓦和1800万千瓦。
• 投资策略：
  • 弃风问题仍严峻，建议关注海上风电龙头天顺风能、泰胜风能。

核电板块

• 市场表现：核电板块上涨3.99%，表现优于大盘。
• 行业动态：
  • 海南昌江核电一期工程全面投产，为海南提供清洁能源保障。
  • 一期工程综合国产化率提升至82%以上，对“一带一路”和海上丝绸之路有积极影响。
• 投资策略：
  • 核电走出去持续推进，建议关注江苏神通、中核科技。

配网板块

• 市场表现：配网板块上涨3.89%，跑赢上证指数。
• 行业动态：
  • “十三五”期间配网投资达两万亿，农网改造计划7000亿。
  • 大连市启动变电站智能管理项目，预计带来20亿元市场空间。
  • 山西省放开增量配电投资，逐步向社会资本开放。
• 投资策略：
  • 推荐双杰电气、国电南自、合纵科技、国电南瑞。
  • 关注售电侧改革，推荐智光电气。

特高压板块

• 市场表现：特高压板块上涨3.90%，跑赢上证指数。
• 行业动态：
  • 苏通GIL综合管廊开工，为世界首例特高压水下输电管廊。
  • 国网规划年内核准“五交八直”，推动东西部同步电网建设。
• 投资策略：
  • 推荐特高压直流核心设备换流阀厂商许继电气、四方股份。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

重点公司推荐

投资策略总结

• 光伏：关注单晶组件及分布式光伏企业。
• 新能源电池：推荐铅炭电池路线，关注南都电源、圣阳股份。
• 风电：建议关注海上风电项目，推荐天顺风能、泰胜风能。
• 核电：看好核电走出去及海南项目带来的影响，推荐江苏神通、中核科技。
• 配网：受益于政策支持和投资增长，推荐双杰电气、国电南自、合纵科技、国电南瑞。
• 特高压：关注直流核心设备厂商，推荐许继电气、四方股份。

行业发展趋势

• 储能、智能电网、特高压建设持续推进，成为电力设备新能源行业增长新引擎。
• 政策支持力度加大，行业前景乐观，但需关注政策执行和公司业绩风险。