20220619-光大证券-基金市场周报_首批公募REITs下周解禁_长期机构投资者或迎来配置良机_18页_2mb

总量研究总结

核心内容

国内首批公募REITs将在2022年6月21日迎来上市一周年，届时除原始权益人和关联方外的其他机构投资者的战略配售份额将解禁，这为公募FOF等长期机构投资者提供了配置机会。本次解禁涉及9只REITs产品，合计解禁份额为21.92亿份，解禁市值合计为114.74亿元，其中中金普洛斯REIT解禁市值最高，达38.58亿元。解禁后，流通份额比例将显著提升，有助于改善二级市场流动性。

主要观点

• 战略配售解禁：战略配售投资者通常为具备较强资金实力和长期投资意愿的专业机构，解禁后将显著提升REITs产品的流动性。
• 长期投资者机遇：解禁有助于REITs二级市场平稳发展，长期机构投资者有望从中受益。
• 份额结构变化：以中金普洛斯REIT为例，解禁后个人投资者占比明显下降，机构投资者占比上升，整体持有人以保险等配置型机构为主。
• 市场表现：本周市场指数大多上涨，创业板指领涨，涨幅为3.94%。农林牧渔、家用电器、电力设备和汽车板块表现优异。
• 基金发行情况：本周新基金发行份额有所减少，共386.22亿份，其中债券型基金占比最高。华安添锦为发行份额最大的基金，达79.99亿份。
• ETF市场：股票型ETF本周收益中位数为1.62%，但资金净流出8.31亿元；债券型ETF资金净流入2.48亿元；商品型ETF资金净流出4.27亿元；货币型ETF资金净流出154.38亿元；跨境型ETF收益中位数为-3.44%，资金净流入12.69亿元。

关键信息

• REITs解禁影响：本次解禁对REITs价格影响有限，长期来看有助于市场平稳发展。
• 市场表现：本周大类资产中，创业板指涨幅最大，达3.94%；农林牧渔板块领涨，涨幅为4.57%；石油石化和煤炭板块表现不佳，分别下跌3.06%和5.80%。
• 基金发行：本周新成立基金29只，其中债券型基金占比达83.78%。华安添锦为发行份额最大的基金，达79.99亿份。
• ETF趋势：新能源、医药、消费等主题基金表现突出，其中新能源基金指数上涨3.12%，医药基金指数上涨3.07%，消费基金指数上涨2.32%。
• 风险提示：报告数据来源于历史公开数据，可能存在失效风险；历史业绩不代表未来表现。

结构清晰总结

1. 首批公募REITs解禁

• 时间：2022年6月21日
• 解禁规模：9只REITs产品，合计解禁份额为21.92亿份，解禁市值合计为114.74亿元
• 解禁比例：中金普洛斯REIT解禁比例最高，达52%
• 市场影响：解禁将有效提升二级市场流动性，但短期内对价格影响有限

2. 市场表现综述

• 大类资产：本周市场指数大多上涨，创业板指领涨，涨幅为3.94%
• 行业表现：农林牧渔板块领涨，涨幅为4.57%；家用电器、电力设备和汽车板块表现优异
• 基金指数：普通股票型基金、股票指数型基金、偏股混合型基金分别上涨1.47%、1.46%、1.25%
• 债券型基金：混合债券型二级基金、偏债混合型基金、混合债券型一级基金和中长期纯债型基金分别小幅上涨0.41%、0.29%、0.15%、0.08%

3. 基金产品发行情况

• 新成立基金：本周新成立基金29只，合计发行份额为386.22亿份
• 基金类型：债券型基金占比最高，达83.78%
• 发行份额最大基金：华安添锦，发行份额为79.99亿份
• 待发行基金：下周待发行基金共16只，主要为债券型基金

4. ETF市场跟踪

• 股票型ETF：本周收益中位数为1.62%，资金净流出8.31亿元
• 债券型ETF：本周收益中位数为0.05%，资金净流入2.48亿元
• 商品型ETF：本周收益中位数为0.20%，资金净流出4.27亿元
• 货币型ETF：本周收益中位数为0.02%，资金净流出154.38亿元
• 跨境型ETF：本周收益中位数为-3.44%，资金净流入12.69亿元

5. 风险提示

• 数据来源：报告数据来源于历史公开数据整理分析，存在失效风险
• 历史业绩：历史业绩不代表未来表现