20180805-华创证券-房地产行业周报_强调稳经济并控房价_7月龙头销售继续靓丽_23页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

本周房地产行业周报分析了7月份房地产市场的主要表现、政策动态、公司公告及板块行情，并对行业风险进行了提示。报告指出，尽管整体市场受到政策调控影响，但龙头房企销售依然保持增长，房地产市场处于低库存阶段。

主要观点

• 新房销售：7月主流49城新房成交面积同比增长8%，其中一二线城市增长9%，三四线城市增长7%。一线城市成交面积环比下降1%，三四线城市环比上升4%。
• 二手房销售：7月主流15城二手房成交面积同比增长20%，但上周二手房成交环比下降11%。
• 库存情况：16城可售面积环比下降0.3%，3个月移动平均去化月数为8.3个月，环比下降0.3个月。行业整体仍处于低库存状态。
• 政策调控：中央政治局会议强调稳经济并控房价，坚持因城施策，整治市场秩序，遏制房价上涨。部分城市如深圳、浙江、佛山等继续从严调控，同时石家庄等地调整预售备案及网签价格。
• 房企表现：7月主流50家房企销售金额达6244亿元，同比增长65%。其中，龙头房企如万科、碧桂园、恒大表现突出，销售增长显著。
• 板块表现：上周SW房地产指数下跌6.44%，表现弱于沪深300指数，板块排名靠后。

关键信息

一、新房成交量

• 上周（7.28-8.3）49城新房合计成交669万平米，环比上升1%。
• 一线城市成交93.3万平米，环比上升8.7%，同比上升18.4%。
• 二线城市成交371万平米，环比下降3.0%，同比上升7.0%。
• 三线城市成交131万平米，环比下降1.7%，同比微降0.5%。
• 四线城市成交73.4万平米，环比上升17.3%，同比上升26.7%。

二、二手房成交量

• 上周（7.28-8.3）15城二手房合计成交142.3万平米，环比下降11.2%。
• 一线城市二手房成交46.5万平米，环比下降4.5%，同比上升65.7%。
• 二线城市二手房成交85.3万平米，环比下降12.1%，同比上升10.5%。
• 三四线城市二手房成交10.5万平米，环比下降27.2%，同比微降15.6%。

三、新房库存

• 上周末（2018/8/3）16城可售面积为6785万平米，环比下降0.3%。
• 一线城市可售面积为2298万平米，环比上升0.9%。
• 二线城市可售面积为3341万平米，环比下降1.0%。
• 三线城市可售面积为1146万平米，环比下降0.4%。
• 3个月移动平均去化月数为8.3个月，环比下降0.3个月。一线城市去化月数为8.6个月，环比下降0.2个月；三线城市去化月数为11.9个月，环比上升0.1个月。

四、政策与市场动态

• 政策调控：中央政治局会议要求下决心解决房地产市场问题，坚持因城施策，遏制房价上涨。
• 信贷调整：央行7月对三家政策性银行净增加抵押补充贷款303亿元，抵押补充贷款余额为32155亿元。
• 市场表现：2018年上半年全国商品房销售面积增速较去年明显回落，但部分城市如深圳、广东等地表现相对较好。

五、重点公司动态

• 万科A：发行超短融，利率分别为3.58%和3.53%，拟发行住房租赁专项债。
• 新城控股：上半年净利润预计19.4-25.4亿元，同比增长70%-120%。7月销售金额183.52亿元，同比增长2倍。
• 蓝光发展：上半年归母净利润预计5.5-6.5亿元，同比增长94%-129%。拟收购宝鸡鼎丰和宝鸡宝丰100%股权。
• 中南建设：7月销售金额140.9亿元，同比增长135%。拟转让金丘股份33.33%股权。
• 华夏幸福：取得石家庄行唐县产业新城PPP项目，合作期限15年。
• 荣盛发展：7月签约面积59.78万平米，签约金额65.12亿元，同比增长48.82%和42.90%。
• 招商蛇口：发行超短融，总额10亿元，利率3.55%。

六、板块行情

• 上周SW房地产指数下跌6.44%，沪深300指数下跌5.85%，板块相对收益为-0.59%。
• 板块在28个板块中排名第16位。
• 个股表现方面，泛海控股、数源科技、中洲控股、中国国贸、天津松江为涨跌幅排名前五。

风险提示

• 房地产市场销量可能超预期下行。
• 行业资金可能超预期收紧。

附：相关研究报告

• 《房地产行业周报：7月一二手房成交同比改善，但同期23城、41块土地流拍》
• 2018-07-29《房地产7月房企销售点评：7月销售淡季不淡，龙头表现继续亮眼》
• 2018-08-01《政治局会议点评：宏观政策趋松、行业政策偏紧，稳经济或隐含房地产总量稳定》

图表目录

• 图表1：13-18年周均成交面积及18年最近8周成交面积
• 图表2：各线城市一手房成交面积同比
• 图表3：49城一手房累计成交同比
• 图表4：重点城市新房成交数据
• 图表5：15城二手房成交面积及环比、同比
• 图表6：各线城市二手房成交面积同比
• 图表7：各线城市二手房累计成交面积同比
• 图表8：重点城市二手房成交数据
• 图表9：重点城市库存去化水平
• 图表10：各线城市3个月移动平均去化月数
• 图表11：各线城市可售面积
• 图表12：上周行业重点新闻
• 图表13：上周公司公告回顾