机械行业2018年度策略_先进制造_新时代强国重器_21页_2mb

机械行业2018年度策略总结

核心内容概述

2017年机械行业整体处于复苏阶段，规模效应带来业绩改善，但股价表现相对平淡。行业复苏主要体现在传统制造领域，但高端成长领域如智能装备、锂电装备和3C自动化装备则因成长性受到持续检验，同时面临估值消化问题。随着制造业向先进制造转型，未来行业投资将更聚焦于高景气细分领域。

主要观点

• 行业复苏与股价差异：机械行业整体复苏，但多数传统企业仍在消化历史包袱，资产负债表修复缓慢，利润率提升尚需时间。高端成长领域企业需消化估值，导致股价表现滞后于业绩。
• 先进制造的重要性：智能制造是先进制造的核心，我国正通过政策推动制造业升级，向价值链高端转移。
• 政策与市场需求驱动：政策支持、下游高景气度、技术创新和消费升级是推动机械行业向先进制造转型的关键因素。
• 投资建议：重点推荐智能装备、锂电装备、3C自动化装备和定制家具设备等成长性较好的细分产业，同时关注历史包袱较轻的行业龙头。

高景气细分产业分析

智能装备

• 发展趋势：智能制造是制造业升级的核心，我国以两化融合为主线，当前智能制造仍以自动化应用为主。
• 竞争优势：国内企业在系统集成、售后维护等方面具备优势，相比国外企业在研发设计和核心零部件方面有差距。
• 推荐标的：弘亚数控、精测电子、联得装备、先导智能、赢合科技。

锂电装备

• 下游高景气：新能源汽车销量持续增长，带动动力锂电池需求，2016年动力电池出货量同比增长78.06%。
• 自动化升级需求：国内锂电企业自动化水平亟需提升，以应对劳动力成本上升和产品一致性要求。
• 推荐标的：先导智能、赢合科技。

3C自动化装备

• OLED产业前景：OLED面板将逐步替代LCD，成为主流显示技术，未来五年OLED制造设备市场规模预计超过3000亿元。
• 国内设备商机会：国内模组段设备商及检测设备商有望受益于OLED产业的高景气度，逐步突破日韩垄断。
• 推荐标的：联得装备、正业科技、智云股份、精测电子。

重点公司推荐

风险提示

• 原材料价格持续上涨
• 汇率波动风险

结论

2018年机械行业投资应关注先进制造装备领域，尤其是智能装备、锂电装备和3C自动化装备，这些领域受益于政策支持、下游高景气度和技术创新。同时，定制家具设备子板块也将受益于消费升级趋势。推荐关注弘亚数控、精测电子、联得装备、先导智能和赢合科技等公司，这些企业在各自细分领域具备竞争优势和成长潜力。