20180115-东兴证券-机械行业深度报告_五维度定义机械行业先进制造_43页_4mb

五维度定义机械行业先进制造深度报告总结

核心内容概述

本报告围绕“五维度定义机械行业先进制造”展开，从产值先进、技术先进、产能先进、品牌先进、过程先进五个方面深入分析机械行业的发展趋势及投资机会。报告指出，十九大报告提出加快制造强国建设，推动先进制造业发展，机械设备行业在提升生产效率和产品出口方面发挥关键作用。

主要观点

• 产值先进：先进制造强调高附加值，主要集中在高技术或新兴产业，如新能源汽车、通用航空、半导体等。微笑价值曲线理论表明，研发和创新环节附加价值最高。
• 技术先进：技术壁垒是衡量产品先进性的关键指标。国内在显示面板和半导体芯片产业已形成较强竞争力，推动了产业链上装备企业的快速发展。
• 产能先进：传统制造企业通过成本、渠道、研发等优势，在行业洗牌中提升市占率和行业集中度，同时反哺先进制造发展。
• 品牌先进：国内高端机械品牌如三一重工、徐工机械、中国中车已具备国际竞争力，助力我国制造业走向全球。
• 过程先进：随着劳动力成本上升、自动化需求增加，制造业必须通过技术升级和设备创新提升生产效率和竞争力。

关键信息

1. 产值先进

• 高附加值产业：新能源汽车、通用航空、半导体等代表高附加值制造。
• 微笑价值曲线：研发和创新环节附加价值高，是先进制造的核心。
• 市场规模预测：预计到2025年，新能源汽车销量突破600万辆，对应产业链市场规模约10500亿元。

2. 技术先进

• 代表产业：显示面板（如OLED）、半导体芯片。
• 技术壁垒：高技术含量产品代表未来方向，推动装备制造业发展。
• 政策支持：国家出台多项政策支持OLED和半导体产业发展，如《中国制造2025》。

3. 产能先进

• 传统制造转型：优质传统制造企业具备先进制造基因，通过产能扩张、成本控制等手段提升竞争力。
• 典型案例：中集集团在集装箱行业通过成本控制和行业整合，成为全球领先企业。
• 纺织服装机械：行业洗牌促使龙头企业加速升级，提升市场占有率。

4. 品牌先进

• 国产品牌崛起：三一重工、徐工机械、中国中车等品牌在国际市场获得认可。
• 国际化布局：国产品牌在海外市场收入占比持续提升，尤其是“一带一路”沿线国家。
• 市场格局变化：国产品牌在挖掘机市场占有率从38.5%提升至50.2%，逐步替代进口品牌。

5. 过程先进

• 自动化趋势：工业机器人、自动化设备成为替代人力的重要手段。
• 技术挑战：伺服系统、减速器等关键部件仍被国外垄断，国内厂商加大研发投入。
• 产业潜力：自动化设备将带动制造业进入新纪元，提升生产效率和企业效益。

推荐标的

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 人民币大幅升值
• 下游复苏不及预期

行业数据概览

相关研究报告

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行业发展趋势

• 新能源汽车、通用航空、半导体等新兴产业成为先进制造的代表。
• 传统制造业通过产业升级和产能优化，逐步向高端制造转型。
• 海外市场拓展是行业增长的重要驱动力，尤其是“一带一路”沿线国家。
• 自动化设备和智能制造技术是提升制造业竞争力的关键。

总结

本报告从五个维度系统分析了机械行业的先进制造概念，强调了高附加值、技术壁垒、产能优势、品牌影响力和自动化过程的重要性。同时，指出在政策支持和市场需求推动下，新能源汽车、通用航空、半导体等产业具有广阔前景，而传统制造业通过优化和升级，也具备向先进制造转型的潜力。