20230805-华安证券-农林牧渔行业周报_多重因素推升短期猪价_关注二育_大体重猪供需变化_45页_2mb

生猪猪价上涨及供需动态

• 短期猪价上涨：全国生猪价格周环比大涨112%，两周涨幅达228%。涨价主因包括水灾致调运困难、二育升温、大体重猪短缺及惜售心态。
• 出栏体重增加：涌益咨询数据显示，本周出栏均重120.36公斤，较此前12周下跌后首次转增，反映大体重猪供应改善，标猪价差扩大。
• 去产能趋势延续：农业部数据及新增仔猪数显示，行业出栏量或自7月起逐月提升，预计产能出清仍在持续。

其他畜产品与禽类板块

• 白羽肉鸡：父母代鸡苗销量周环比显著增长约328%，但父母代鸡苗价格下跌约24%。祖代存栏降至历史低位，商品代价格或临近拐点。
• 黄羽鸡：快大鸡、中速鸡、土鸡等多种产品价格已有所上行，市场预判2023年底价格周期或启动。

饲料原料动态

• 玉米与大豆：国内玉米现货价周环比微幅上涨0.18%，大豆涨幅2.37%，豆粕涨幅0.69%。USDA预测23/24年度玉米库消比22.4%，大豆库消比21.8%，均处近年低位。
• 疫苗与非瘟应对：6月非瘟相关疫苗批签发降幅明显，非瘟疫苗若商业化或带动疫苗市场扩容，推荐关注普莱柯、科前生物。

风险提示

• 疫情失控、价格下跌超预期严重拖累。

估值与企业数据

• 一线龙头猪企如温氏、牧原估值处历史底部区域，估值已领先调整，养殖板块兼具估值修复逻辑，推荐关注。

数据来源

• 国内猪价数据来自涌益资讯、猪易通、猪好多网等。
• 国际农产品数据来自USDA7月供需报告。