20240519-国投证券-农林牧渔行业周报_二育对猪价形成支撑_关注养殖景气度抬升_14页_754kb

农林牧渔行业周报总结

1. 行业总体表现

本周农林牧渔板块上涨129%。相较于同期的沪深300(+0.32%)、深证成指(-0.22%)、上证指数(-0.02%)，本板块表现相对领先，排名第七。子板块方面，动保(+475%)涨幅最大，饲料和养殖业紧随其后；种植业(-192%)跌幅最小。

2. 子板块分析

• 生猪养殖：二育情绪提升，短期猪价易涨难跌。
  本周生猪均价1519元/kg，环比上涨15.4%。节后补栏支撑价格，叠加标肥价差为正，大猪价格坚挺。预计2024年下半年猪价景气度较高。

• 家禽养殖：鸡苗价格上涨，毛鸡价维持稳定。
  白羽肉鸡均价环比下跌11.5%，但肉鸡苗价格环比上涨16.1%。补栏需求尚可，但毛鸡价格限制鸡苗上涨空间，预计价格短期调整为主。

• 种植板块：玉米价格回暖，大豆震荡下行。
  本周玉米现货价环比+0.41%，小麦均价下跌16.2%，大豆价格环比跌20.8%。需关注干热风对小麦灌浆的影响。

3. 行业动态与政策

• 种植板块：

  • 北方小麦面临干热风和倒伏风险，可能影响产量。
  • 美国对华大豆出口同比减少。

• 养殖板块：

  • 四川省出台七条措施支持生猪稳产保供，包括财政补贴和价格指数保险。
  • 海关总署公告允许符合标准的荷兰猪肉进口。

4. 投资建议

• 生猪养殖：关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】。
• 白羽鸡板块：关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。
• 后周期板块：重点关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】和【邦基科技】。

5. 风险提示

• 疫病风险：动物疾病可能影响养殖业。
• 农产品价格波动：供需变化导致饲料和养殖成本波动。
• 自然灾害风险：干旱、大风等极端天气影响种植业和养殖业。

6. 风险评级

• 收益评级：领先大市-A（未来6个月投资收益率领先沪深300 10%以上）。
• 风险评级：A级（正常风险，波动小于等于沪深300指数）。

本报告仅供国投证券客户参考，信息来源公开，但不保证完整性和准确性，投资决策需谨慎。