基金经理揭秘系列之117：宝盈基金张仲维-20200922-兴业证券-36页_1mb

证券研究报告总结：宝盈基金张仲维

核心内容

张仲维是宝盈基金的一位资深基金经理，拥有5.11年的投资经理经验，管理的基金总规模达103.06亿元。他自2016年9月21日起担任宝盈互联网沪港深和宝盈科技30的基金经理，展现出较强的选股能力和行业配置策略。

主要观点

• 张仲维长期偏好成长风格，擅长在科技行业中寻找具备核心竞争优势的公司进行投资。
• 他管理的基金在多个时间维度上表现出色，超额收益显著，回撤控制良好。
• 基金保持较高仓位运作，2020年第二季度的仓位分别为92.25%和93.71%。
• 基金在2020年上半年增加了对电力设备及新能源和汽车行业的配置，减少了对电子和计算机行业的配置。
• 基金的换手率接近主动偏股型基金的行业平均水平，但持股集中度较高，显示其投资风格较为聚焦。

关键信息

代表产品表现

基金业绩表现

• 年化超额收益：宝盈互联网沪港深为27.06%，宝盈科技30为15.32%。
• 季度胜率：宝盈互联网沪港深为82.35%，宝盈科技30为76.47%。
• 月度胜率：宝盈互联网沪港深为75.51%，宝盈科技30为71.43%。
• 回撤控制：两基金的最大回撤均低于中证TMT指数，分别为29.16%和35.76%。
• 夏普比率：宝盈互联网沪港深为1.07，宝盈科技30为0.68，表明其风险调整后收益较好。

行业配置

• 重仓行业：电子（22.87%）、计算机（17.12%）。
• 加仓行业：电力设备及新能源（6.24%）、汽车（5.15%）。
• 减仓行业：机械（2.05%）、电子（减仓7.89%）。
• 相对配置：2020H1超配电力设备及新能源（8.39%）和轻工制造（5.41%），低配计算机（9.64%）和电子（7.89%）。

个股表现

• 前十大重仓股中有9只在2020年取得正收益，且均获得相对行业和中证TMT指数的超额收益。
• 其中表现突出的个股包括：
  • 立讯精密：涨幅98.83%，相对中证TMT超额收益78.18%
  • 金山办公：涨幅103.99%，相对中证TMT超额收益83.35%
  • 宁德时代：涨幅86.39%，相对中证TMT超额收益65.75%
  • 歌尔股份：涨幅106.19%，相对中证TMT超额收益85.54%
  • 拓普集团：涨幅144.04%，相对中证TMT超额收益123.40%

风格归因

• 张仲维长期偏好成长风格，且在2020年加仓中盘成长股。
• 业绩归因显示，基金超额收益主要来源于选股能力，而非行业配置或资产择时。

风险提示

• 本报告中的数据为历史数据，不保证未来表现。
• 投资者应自行评估基金的适合性，并考虑自身风险承受能力。
• 报告不构成投资建议，仅供参考。

法律声明

• 本报告由兴业证券经济与金融研究院整理，仅供其客户使用。
• 报告中的信息和意见未考虑接收人的具体投资目的、财务状况及特定需求。
• 报告所载资料来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
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