计算机应用行业：政策推动，工业软件行业关注度显著提升-20210809-东吴证券-25页_1mb

报告摘要

政策推动，工业软件行业关注度显著提升

核心内容

本报告聚焦于2021年8月9日计算机行业走势及投资策略，重点分析了工业互联网的发展现状与投资机会，同时对多个细分领域进行了深入探讨，包括信创、网络安全、云计算、工业软件等。报告指出，政策支持与市场发展推动了工业互联网和工业软件行业的快速成长，而行业竞争格局和企业战略动向也对投资决策产生了重要影响。

主要观点

行业走势回顾

上周（8.2-8.6）计算机行业(中信)指数上涨2.00%，沪深300指数上涨2.29%，创业板指数上涨1.47%。
个股表现分化，涨幅前五包括传艺科技（61.92%）、新开普（29.38%）、博彦科技（22.29%）、中控技术（20.32%）、国网信通（17.79%）。
跌幅前五包括全志科技（-20.08%）、北信源（-18.79%）、旋极信息（-16.13%）、虹软科技（-13.60%）、浪潮信息（-12.28%）。
换手率前五的个股包括法本信息（154.11%）、传艺科技（108.67%）、普联软件（79.14%）、新致软件（73.41%）、税友股份（69.02%）。
概念板块中，新能源汽车指数涨幅最大（3.23%），网络游戏指数跌幅最大（-6.29%）。

行业策略

信创方向：板块配置上继续推荐拐点较大、业绩持续兑现的信创方向。因财政压力和七一党庆，信创党政招标推后，预计放量招标将在8月底之前来临，行业信创在11月将更为热烈。相关企业今年收入有望翻倍，股价将因事件驱动继续反弹。
中间件：推荐东方通，其2020年党政信创市场市占率超过70%，预计今年市占率有望超过70%，形成中间件一家独大的竞争格局。公司引入中移资本成为第二大股东，合作金额远超市场预期，并携手阿里云打造云生态，有望提升市场信心。
CPU环节：推荐中国长城，其飞腾芯片全年出货预计超400万片，收入可达30亿元。飞腾和鲲鹏的ARM芯片市占率预计超过80%，飞腾市场份额有望进一步提升。公司目标到2024年实现年营收超过100亿元，激励计划将提升管理层积极性。
GPU环节：建议关注景嘉微，其7系产品开始放量，芯片业务2020年营收0.72亿元，同比增长65%；2021年Q1营收0.93亿元，同比增长1030%。新一代9系芯片性能显著提升，有望达到国际2017年中高端产品水平，提升市场份额和单价。
网络安全：推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息，关注深信服。行业景气度高，估值便宜。
云计算：推荐用友网络、金山办公、广联达，关注明源云、金蝶国际。企业数字化与国产化需求持续增长，竞争格局逐渐清晰，龙头加速受益。
工业软件：政策强调加快解决“卡脖子”难题，工业软件作为关键技术行业将受益。2021年7月30日政治局会议提出“补链强链”专项行动，推动工业软件发展。

关键信息

工业互联网的组成

智能装备：工业自动化流程中的底层设备层，包括工业机器人、数控机床等。国内厂商在低端市场有一定基础，但高端市场仍需追赶。
工业自动化装置：包括工业控制系统、工业网络、工业传感器。国外企业占据主导地位，国内企业处于产业边缘。
工业软件：分为研发设计类（如CAD）、生产控制类（如PLC、DCS）、运维服务类（如MRO）、经营管理类（如ERP、CRM）。2018年全球CAD市场规模为86.6亿美元，国内仅占8%；全球CAE市场规模为65.75亿美元，国内仅占9%；全球EDA市场规模为97.15亿美元，国内仅占5.1%。
工业互联网平台：包括边缘层、IaaS层、PaaS层、SaaS层。IaaS层由中美巨头主导，PaaS层以专业性为基础拓展通用性，SaaS层潜力巨大但尚未完全释放。