20221017-东吴证券-计算机行业点评报告_统筹发展与安全_关注计算机大安全_11页_1019kb

计算机行业点评报告总结

核心内容概述

本报告围绕“统筹发展与安全”这一主题，重点分析了当前中国计算机行业在产业链供应链安全方面的挑战与机遇。随着美国对华科技制裁的升级，中国在关键信息技术领域（如CPU、操作系统、数据库、工业软件和网络安全）的自主可控能力成为投资关注的核心。报告指出，信创、工业软件和网络安全是实现产业链安全的关键方向，建议投资者重点关注这些领域的发展机会。

主要观点

1. 产业链供应链安全的重要性

• 背景：二十大报告将安全提升至新高度，强调产业链供应链安全对国家经济与安全至关重要。
• 美国制裁：2022年10月，美国商务部工业和安全局（BIS）推出更全面的出口管制新规，限制中国获取先进计算芯片、超级计算机开发与维护能力，科技脱钩趋势明显。
• 关键领域：信创（信息技术应用创新）、工业软件、网络安全是当前产业链安全的核心关注点。

2. 信创产业分析

• 现状：我国在CPU、操作系统、数据库等核心环节国产化率不足10%，替代空间广阔。
• CPU：华为鲲鹏生态在国产芯片中市占率最高、性能最优，是国内最接近补齐去美化产能的CPU厂商。
• 操作系统：麒麟软件占据国产操作系统市场主导地位，技术优势明显，生态建设领先。
• 数据库：华为openGauss数据库关键内核代码自研，性能领先MySQL和PostgreSQL，有望成为国产数据库首选路线。

3. 工业软件发展

• 重要性：工业软件是实现智能制造和工业安全的关键，中国工业软件市场规模占全球6%，远低于制造业占比。
• 国产化现状：
  • 研发设计类：国产化率低，仅5%左右，主要应用于简单领域，如中望软件、华大九天等。
  • 生产制造类：国产厂商在中低端市场有竞争力，如中控技术、宝信软件等，具备高端市场替代逻辑。
  • 经营管理类：国产厂商占据中低端市场，高端市场仍由SAP、Oracle主导。
  • 运维服务类：国产软件能力有限，主要集中在数据采集和监控，缺乏对决策的辅助。

4. 网络安全行业趋势

• 市场规模：预计2026年中国网络安全IT支出达318.6亿美元，五年CAGR约21.2%。
• 政策推动：网络安全政策法规体系逐步完善，如云计算服务安全评估、数据安全管理、个人信息保护等。
• 增长领域：
  • 数据安全：监管趋严，个人信息保护法实施后，企业对数据安全防护需求上升。
  • 云安全：市场规模快速增长，CAGR超25%，受远程办公需求增加，云安全需求更加快速增长。

关键信息

• 投资建议：

  • 信创：推荐神州数码、中国软件、海量数据；关注金山办公、纳思达。
  • 工业软件：推荐华大九天、中控技术、宝信软件；建议关注中望软件、赛意信息、鼎捷软件。
  • 网络安全：推荐卫士通、安恒信息；关注启明星辰、天融信、绿盟科技。

• 风险提示：

  • 政策推进不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 疫情影响生产经营。

总结

报告强调，在中美科技脱钩加剧的背景下，产业链供应链安全成为计算机行业投资的核心议题。信创、工业软件和网络安全作为关键领域，具备较大的国产化替代空间和发展潜力。政策支持与市场需求共同推动这些行业增长，建议投资者重点关注相关企业的发展机会。同时，行业面临政策、竞争和疫情等多重风险，需谨慎评估。