20230605-国泰期货-股指期货_数据低预期_尾盘略好转_20页_1mb

期货研究报告内容摘要

短期市场展望

• 市场表现：上周A股震荡偏弱，收十字星，尾盘受传闻拉动上涨，整体波动受制于国内经济数据疲软与政策落实延迟。
• 宏观背景 ：美股中枢上移，但美联储加息等外围因素干扰有限；国内PMI、EPMI连续下挫，显示经济修复放缓。
• 政策与信心：4月政治局会议强调“政策延续但重心转向修复速度”，传闻频现但未证伪前不可过度乐观。

期指交易策略

1. 短线交易：

   • J日内高频交易关注1/5分钟K线，止损止盈分别设IF2306为18/55点，IH2306为15/45点。IC2306：27/80点；IM2306：30/90点。
   • T趋势策略建议多单低位回补、高位减持，把握反弹机会。

2. 期现与跨品种策略：

   • 期现暂不操作，等待基差收敛确认。
   • 跨期反套平仓观望，IC/IM策略维持“空IH多IC、空IF多IM”。

中期观点

• 震荡整理为主，但中期需配置；突破需结合经济数据验证与政策出台催化。

关注风险因素

1. 新冠疫情是否深化对经济影响。
2. 国内经济、盈利与政策转向节奏；两会相关规划落地进展。
3. 中美贸易摩擦与技术管控延续情况。
4. 美欧利率政策变化与全球经济复苏分化。
5. 科创与新能源汽车政策支持落地成效。