> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：天然橡胶日报（2026年5月7日） ## 核心内容概览 本报告为冠通期货发布的天然橡胶市场分析日报，主要围绕近期行情表现、供给与需求动态、库存变化以及市场整体展望进行分析。报告指出，当前天然橡胶市场呈现震荡偏强的趋势，主要受到供给端气候因素影响及需求端部分结构性压力的共同作用。 ## 行情表现 - **主力合约收盘价**：17945元/吨 - **当日涨跌幅**：+0.79% - **市场趋势**：整体呈现震荡偏强态势，市场对供给端的担忧情绪主导了价格走势。 ## 供给分析 1. **国内供给**： - 5月国内新胶开割逐步推进，气温偏高但降水较少，对原料产出形成一定支撑。 - 青岛港口天然橡胶库存为716,302吨，环比增加7,526吨。 - 国内进口量预计维持偏低水平，输入性压力较小。 - 若高温干旱持续，胶水产量可能受限，供给端支撑将增强。 2. **国际供给**： - 厄尔尼诺现象对橡胶供应造成扰动，导致供应不足。 - 进口货源到港平稳，港口库存处于中性水平。 ## 需求分析 1. **国内需求**： - 5月1日，半钢胎开工率为73.37%，高于历年同期均值，显示开工率偏高。 - 4月24日，全钢胎开工率为68.74%，同样高于历年同期均值。 - 五一假期期间，轮胎企业集中检修，导致复工缓慢，开工率有所回落。 - 成品库存偏高，终端消费仍面临压力，轮胎厂生产利润受挤压，开工率可能进一步回落。 2. **海外需求**： - 海外PMI数据持续改善，出口预期向好。 - 消费政策刺激与固定资产投资复苏，显示出内需一定的韧性。 ## 库存情况 - **青岛港口库存**：716,302吨（+7,526吨） - **社会库存**：1,333,571吨（-905吨） - **库存趋势**：港口库存小幅上升，社会库存略有下降，整体库存压力不大。 ## 市场展望 - **短期走势**：市场对天气扰动带来的供给影响更为担忧，因此短期内天然橡胶价格仍可能维持震荡偏强走势。 - **中长期关注点**： - 干胶与下游成品去库节奏 - 轮胎厂开工率变化 - 气候对原料产出的持续影响 - 国内外消费政策及经济复苏情况 ## 报告发布信息 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司 - **执业资格**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 - **报告作者**：姚金良 - **执业资格编号**：F03102587/Z0020308 ## 数据来源 - ANRPC天然橡胶生产国联合会 - 中华人民共和国海关总署 - 隆众资讯 - 卓创资讯 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 使用本报告所引发的任何直接或间接损失，冠通期货及其雇员概不负责。 - 本报告仅限特定客户使用，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```