20160529-光大证券-标题_彩票专题动态_欧洲杯_美洲杯来袭_彩票行业迎来重大主题性投资机会_12页_1mb

欧洲杯、美洲杯与彩票行业投资机会分析总结

核心内容

2016年3月至5月，国内彩票销售逐步恢复，其中竞猜型彩票销量增长尤为显著。3月竞猜型彩票销量达59亿元，同比增长71%；4月为64.2亿元，同比增长49%；5月前三周竞彩销量同比增长49%。这一增长趋势表明，彩票行业正迎来复苏，尤其是竞猜型彩票。

主要观点

• 体育赛事关注度提升：2016年3-5月竞猜型彩票销量的大幅增长，主要归因于体育赛事在国内的关注度显著上升，而非赛事数量或质量的变化。中超联赛的高投入和高关注度是其中关键因素。
• 中超联赛热度升温：中超球队在2015-2016年冬季转会窗口合计支出3.01亿欧元，同比增长369%，远超欧洲五大联赛。联赛前9轮场均观战人数达到2.62万人，同比增长19.1%，CCTV-5收视率同比提升40%。
• 体育大赛带动彩票销售：2016年6月将进入体育赛事密集期，欧洲杯和美洲杯的竞技水平、精彩程度及比赛时间安排均优于2014年巴西世界杯，预计将对竞猜型彩票销售产生显著刺激作用，有望实现数倍增长。
• 彩票行业投资机会：鉴于彩票行业基本面已触底，且体育赛事带来的主题性机会，分析师认为彩票板块在6月至7月将成为资本市场关注的重点。

关键信息

3-5月彩票销售数据

• 2016年3月彩票销售：356.88亿元，同比增长15.8%
• 2016年4月彩票销售：348.89亿元，同比增长7%
• 2016年3月竞猜型彩票销量：59亿元，同比增长71%
• 2016年4月竞猜型彩票销量：64.2亿元，同比增长49%
• 2016年5月前三周竞猜型彩票销量：同比增长49%

中超联赛表现

• 2016年中超前9轮场均上座人数：2.62万人，同比增长19.1%
• 2016年中超前9轮CCTV-5平均收视率：0.94%，同比提升40%
• 中超球队冬季转会支出：3.01亿欧元，全球排名第四

欧洲杯与美洲杯分析

• 竞技水准与精彩程度：欧洲杯和美洲杯参赛队伍整体实力强于世界杯，且冷门比赛概率高。
• 比赛时间优化：欧洲杯主要集中在21:00、0:00和3:00，美洲杯则以上午比赛为主，更适合中国观众观看。
• 历史参考：2014年巴西世界杯期间竞彩销量同比上升384%，环比增长208%，赛事对彩票销售的刺激作用明显。

投资建议

• 重点推荐：
  • 鸿博股份：布局彩票全产业链，建议买入。
  • 安妮股份：涉及彩票印刷和互联网售彩，建议买入。
• 可关注：
  • 东港股份：彩票印刷和彩种研发。
  • 姚记扑克：涉足互联网彩票。

风险提示

• 彩票销量不及预期：可能影响行业整体表现。
• 互联网彩票重启节奏延后：可能影响销售增长预期。

公司评级体系

市场基准指数

• 沪深300指数

分析师信息

• 姜浩：上海交通大学管理学硕士，CFA持证候选人，光大证券轻工研究员。
• 陈天蛟：新加坡国立大学金融工程硕士，光大证券轻工团队成员。

总结

综上所述，2016年3-5月彩票行业逐步复苏，竞猜型彩票销量显著增长，主要得益于体育赛事关注度的提升，特别是中超联赛的热度。随着6月欧洲杯和美洲杯的到来，彩票销售有望迎来爆发式增长，行业将迎来主题性投资机会。分析师重点推荐鸿博股份和安妮股份，同时建议关注东港股份和姚记扑克。投资风险主要包括彩票销量不及预期和互联网彩票重启节奏延后。