20240825-国元证券-科兴制药-688136.SH-2024半年度报告点评_精耕细作_科兴制药海外商业化全速推进_3页_666kb

科兴制药(688136)2024年半年度报告总结

科兴制药于2024年发布了半年度报告，显示公司业绩大幅提升。2024年上半年，公司实现营业收入76亿元，同比增长171%，其中第二季度收入40亿元，增长223%。公司连续两季度实现扣非归母净利润扭亏为盈，总额达2.153亿元，体现了经营改善。

公司坚定推行国际化战略，海外市场商业化全面提速。2024上半年海外销售收入达9.01亿元，同比增长330%。核心产品白蛋白紫杉醇获得欧盟委员会批准上市，可在欧盟所有国家销售，并已与全球47个国家签约合作，在欧洲市场加速布局。公司在新兴市场深耕多年，覆盖40多个国家和地区，GDP排名靠前的新兴市场全覆盖，产品引进如英夫利西单抗和贝伐珠单抗在多个市场获得批准，预计未来几年将有多个产品进入收获期。

基于海外业务的强劲增长，公司维持“买入”投资评级，预计2024-2026年归母净利润分别为2.2亿元、3.5亿元和5亿元。未来市场潜力大，但需关注海外商业化风险、国家带量采购降价风险以及汇率波动等挑战。